新的一周将开始,消息面上"空"气笼罩,周边股市暴跌,IF1005结算日来临,农行IPO临近,加息预期,房地产政策压抑,下周市场大有"黑云压城城欲摧,山雨欲来风满楼"之势,在此,对于后续市场如何看,投资者该怎样去应对,谈几点不成熟的看法。

          看法之一.疾风骤雨般杀跌进入最后阶段,A股的投资价值逐渐显现。

          理财的林子很大,砍柴者众多,总有磨刀者,勤磨刀者功夫自然不凡,坚持自己的判断,不必去迎合什么,经过此轮回调,A股市场和300指数成分股市盈率仅20.4倍和16.6倍,已接近08年底二千点下方的估值水平,而沪深300指数的预期市盈率为14.5倍,比05年以来的均值低22%,为09年以来的最低值,尤其是银行股加权平均市盈率仅为9倍,是96年以来的最低值,即使在次贷危机发生之后市场最悲惨的时候,其加权平均市盈率都有10倍。

          由于股价的大幅回落,近来上市公司最大投资者--产业资本开始频繁增持,春江水暖鸭先知,唯有他们最知家底,今年来有27家上市公司出现32次股东增持,进入了5月份又新增7家,耗资超过11亿元,同时,去年四季度时,汇金也再次悄然增持了工商银行和建设银行A股。

          市场投资格局正在转变,股指期货规则生变,中金所已受理并批准了首批套期保值编码以及相应的套保额度,这意味着投资者将可通过股指期货市场进行套期保值。

          看法之二.指数无厘头式的暴跌,导致了A股与基本面严重背离。

          股市中无非是两种势力的博弈,一是做多,二是做空,如果市场中缺少这两种势力也就不存在交易了,但对投资者而言,用血汗钱来炒股定要稳打稳扎,逢低布局,从目前来看,2600点区间已偏离A股中长期趋势线<3000点>位置14%,低于15%-20%就已步入低位,在此区间的每一次大跌都是机会,每一次调整都是调仓换股的良机,当市场处在迷茫之中时,当投资者已迷失了方向的时候,我们不妨来列一组"数据"说话。

          自去年沪指2608点至今年5月12日盘中低点2604点,一年间股指涨幅归零,获利盘全部消失,最近18个交易日上证重挫560点,跌幅高达17.7%,从去年12月至本轮调整新低2604点,累计下跌673点,最大跌幅高达20.5%,其中有606只个股跌幅超过30%,跌幅超过40%的个股达91只,市值蒸发达4.4万亿,39只个股"破发",32家公司股价跌破增发价,占比超过6成。

          至目前止,华菱钢铁,"破净"幅度达7.6%,安阳钢铁"破净"幅度为6.6%,机构"打新"浮亏14.16亿,有23只品种股价跌破发行价,占比近三成,A/H股溢价指数跌至104.38点,创自06年以来的最低值,A股今年表现全球第二差,仅次于希腊,GTB却又在全球增幅前列,A股市场与基本面出现了严重背离。

           汇金增持"三行"传言再起,社保准入"二油"话题不断,说明银行及蓝筹股股已跌入历史低估值区,极具投资价值,此外农行IPO的时间临近,如今银行股有的已经跌破2倍PB,因此为了农行成功上市,汇金再度出手增持银行股极有可能性,每当市场处在扑朔迷离的关键时刻,总有一只神奇无形的护盘之手,管理层是多么希望社会稳定,当然包括股市,因此我们断定这是一种趋势,也是一种方向。

           看法之三.春寒乍暖霜雾重,水淡淡兮雨生烟,虎年狼市须谨慎。

           市场目前春寒乍暖,未雨稠缪,依然处在震荡构筑底部消化利空的阶段,房地产调控政策压制了股市向上空间,但调控也将面临两难,既要把高企的房价降下来,又要防经济下滑的负面效应出现,所以政策的底线也就是市场的低线,政策底线不明,市场跌势不止,目前的市场也面临着上下二难的境地,继续筑底是最有可能的选择,至于IF1005结算只会产生短暂交易影响,农行IPO才是悬在上方的一把利剑,加息也只是等待"靴子"的落地<到时只是注意观察是对称或是非对称加息>。

           从市场的趋势性发展看,大盘的每一次调整路径都是三步走,一般是蓝筹股先跌,然后是小盘强势题材股补跌,直至市场从失望到绝望导致恐慌性共振全面下跌,近期小盘强势题材股补跌有所收敛,则要警惕第三阶段来临,不排除下周初受消息面不利因素影响,而导致市场再次回探,进入最后恐慌性缩量全面下跌阶段,但在下降通道下轨2592点位置应该有支撑<见下图>,最坏打算看2542点<即大盘回调20%的点位>,俗话说"涨时重势,跌时重质",界时部分优质股将会在大浪淘沙后脱颖而出,投资者可大胆择机而入。

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           总之,震荡探底将成为下周市场运行的主要特征,投资者在布局阶段要重点关注那些前端经过打压,被错杀股价较低的个股,要知道主力今天打压的个股就是为了明天的拉伸,大多基金的仓位已处在历史最低位,随时有可能进场抢筹,在2542-2600点区间主力机构加仓的概率会增大,买进的欲望会更强,从以往大盘走势的路径看,往往首先是板块轮动反弹的格局,一但市场企稳,首先则考虑破发股,超跌及错杀的新能源,医药,电子,农业等板块中的个股,依次而选,总体来说,优质,成长股表现时间和跨度会更长一点,基本面差或一般的个股表现力度要相对较弱。

           自然界中,狼并不是最强大的食肉动物,也不是最历害的食肉动物,但是它们在草原上却生存了上千年,其根本的原因就是它们了解自已,知道自己的力量,们不会轻意地去做没有把握的事情,对它们来说,或许做一件没有把握的事,就会让它们整个狼群的生命到严重威胁,因此,狼的成功就在于它们对自己非常的了解,所以才会获得成功,其实投资道理也是一样,逢低买入,到目标位抛出,不追涨,宁可错过,开心的放弃,但最重要的是,股民们在n年以后,还在这个市场里,活得开开心心,完完整整的,要记住,存者为王,因为投资,随着时间和经验的积累,越长久,越无敌。

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