央行副行长朱民认为,今年最大的风险就是通胀,全球农产品和大宗商品价格的上升,导致输入型通胀的可能性增大,其次是劳动力成本上升,今年又是一个基建高潮年,而且上游企业开始调价,水电价格改革启动。

        据经验统计,M1如果超过M2,而且如果M1有30%左右的增速,大概6-9个月后,物价一定会上去,一旦出现通胀,将产生两个新问题,其一负利率会导致存款搬家,推进资产泡沫,其二.CPI是非均衡变化,如果CPI达到4%以上,会导致商品价格迅速上升,老百姓便开始抢购,会形成社会问题。

        CPI转正以来,面临的最大问题就是是否加息,但加息又会引起新问题,比如企业成本问题,外资流入问题,人民币汇率问题等,所以,今年的主要难处和第一风险是CPI,因此,"为防止资产价格和物价过快上涨,把握宏观调控的力度与时机显得尤为重要"。

        经济数据对市场的影响偏中性.

        英大证券研究所所长李大霄认为,大部分数据和市场之前的预期差不多,二月份CPI的增幅扩大有春节的因素,但由于我国的产能情况决定了今年只会是温和的通胀,这也就决定了短期内不会加息。

        对今年的出口复苏还是持乐观态度,二月份环比下降要考虑到春节的因素,而从目前出现的民工荒可以看出,沿海地区的企业恢复还是比较明显的,而目前热议的人民币升值,预计幅度也不会太大,对于出口的影响有限。

        二季度市场仍处于弱势平衡.

        全球股市走出了牛皮市,国内A股更明显,处于弱势调整的格局,如果大盘要向上突破,必须要靠外力的推动,或者是资金的供应变化,而目前的市场,IPO比新基金的发行速度还要快,这就导致市场资金面的压力较重,也使得大盘走弱,震荡市的特征十分明显。

        二季度市场还是将是一种胶着的状态,这种平衡的打破要看管理层对新基金发行和IPO的节奏的掌握,看更倾向于哪一方,以目前的情况来看,市场继续围绕3000点震荡的可能性比较大,在这种震荡市的格局中,市场不会出现太高的估值,但也会有阶段性和结构性的机会出现,对于蓝筹股不能过分看空,蓝筹股已经调整了一段时间,最近应该会有一波阶段性的机会出现,算作风格转换也未尝不可。

        消息面对下周大盘的影响.

        中国人民银行行长周小川日前表示,目前的物价和央行的预估结果相比只是略高,央行货币政策还可以按照原计划来进行,目前宏观调控仍以数量型调控为主。

        周末消息面比较平静,这对稳定大盘有好处,从近期A股市场走势来看,凡是出现稍大幅度的波动时,都是受到加息传闻的影响,一旦最终传闻被否,市场又将重新恢复平静,上周同样由于加息的传闻,导致了市场的大跌,从这一点不难看出,真正令市场做出方向性选择的,仍将是加息靴子的最终落地,但目前3月份有可能上调存款准备金率,但加息可能性不大。

        从技术指标上看,大盘中期强弱趋势线3131点,每日约3-4个点速率下移,短期强弱趋势线3017点,每日约3个点速率上移,原始上升通道下轨2980点,年线2926点,每约日3个点速率上移,半年线3098点,已走平,基本上与年线<约120点空间>在平行延伸,目前股指收在3013点,刚跌破短期强弱趋势线,明日走势很关健,如果站在3020点上方,后续则有望止跌围绕5日线<3047点>运行,如收不回3020点,大盘则会继续向下,并在原始通道下轨2980点,布林通道下轨2942点,年线2926点三个关健位置寻求支撑,如果排除了加息因素,下周股指预计运行在年线与半年线这个区间的可能性较大!

         <上证指数运行趋势图>

          http://img7.blog.eastmoney.com/xi/xiaoxiaomage/201003/201003150035401.jpg