长导展望2018年股市！

大家好，我是长导，2018年是我分享股权投资心得的第十个年头了，天哪，我竟然坚持下来了。今天是2018/1/1，元旦快乐。个人观点，仅供参考，不构成你投资买卖的唯一依据。我从几个要点展示我的观点：

要点1，怎么看待上证指数的全年波动？

因为影响市场的因素比较多，但是在局部增量可期，大增量有限的环境下，指数向上的大空间会受到制约。

结合2017年个人提出的3300点年度韭菜位（也是四季度的平衡点位），给出上下各400点，3300点向上加上400点就是3700点一带，历史上的强压力带或者被我称之为高压线。我也直言不讳，3700点以上做头的概率依然较大或者说剧烈震荡的概率依然较大；向下降低400点，就是2900点一带，这个位置如果年内被有效跌破可能要在2900点的基础上再减少400点到2500点，如果外围股市由牛转熊的话（小概率），就会有两种极端情况，1，A股独立行情吸引大量外围资金进来，促使市场走牛。2，跟跌不跟涨，拖累市场下行回老家，还要在2500点的基础上再减去400点，也就是2100点，这种概率极低极低，有什么好处呢？可能做出历史铁底，催生3倍行情，所谓的长牛，最终见到我在2009年提出的，上证指数的下一波超级牛市的点位应该在8375点一带。

所以常规的还是在3300点上下400点波动，别的属于剑走偏锋的状态，你们爱听真话，我就写的真心话，仅供参考。

要点2，牛市催生的三大条件是什么？

2018年的资金面或许能支持指数维持阶段性强势，但是不足以催生真正的牛市，就是过去我们常说的流动性泛滥大水漫灌强刺激催生的大行情，这个不现实。

基本面无论从宏观经济还是从上市公司本身来看，都难以支持大的整体高增长甚至超预期增长的做多条件，所以结构性分化行情难以短时期扭转，所以必须精选个股优中选优，否则寸步难行。

唯一可以期待的催生牛市的只能是改革这一块，于板块，比如国企比如农业比如环保比如制造业等等；于股市，体现在价值引导，引入长期增量资金入市这块，本质上是更加开放更加和国际接轨更加成熟化。问题在于，谁能拍着胸脯保证证券市场在2018年这个1年时间里，有长足的发展和进步？只能小小的期望，不能有大的奢望。

要点3，是新的十年轮回还是十年磨一剑？

我个人投资内容分享也是第十年了，网络文学时期不算。十年多沧桑？近百年来，1908年，1918年，1928年，1938年，1948年，1958年，1968年，1978年，1988年，1998年，2008年，2018年？回头大家研究研究，每逢8这个年份的时候，消停吗？真不消停，历史摆在这里，2018年从发展角度看，也是如此。

要点4，经过去年的优异表现后，大白马大蓝筹还有吸引力吗？

我觉得依然有，这个倒不是价格相对高位低位的问题，主要是A股发展不平衡的问题，数量和质量的反差问题。你上市公司数量几千了，鱼目混珠的多了去了，每一个细分行业仅有少数是龙头，多数是猪头。表面上看随着新股发行常态化，上市公司数量越来越多，选择面更广选择余地更大。其实恰恰相反！当整体增长或者说成长趋缓的时候，那些龙头类的公司地位难以被撼动。你市场未来是引导长期投资资金入市，这个逻辑没错吧？既然未来增量主要是依靠或依赖于长期资金，那么长期资金追求什么？对，是追求价值！哪些公司能长期创造价值来迎合长期持有者呢？要么就是行业龙头，要么是少数高成长品种，要么是重组借壳回归的公司，说白了后两块目标还是成为行业龙头哪怕垄断。这么一来，数量多是事实，可选择的确实不多。除非市场吹泡沫视金融风险不存在，才能鸡犬升天；否则别指望鸡犬升天群魔乱舞的状况在2018年常态化，因为不具备这个条件，也不符合市场发展方向。

另外一个原因就是，市场从5178点来的深度调整，让你不理性也要理性，市场用铁一样事实告诉你，业绩为王市场为娘，没有长期业绩保障的公司，价格炒作越高最终还是要价值回归的；市场环境如果不太理想，不给你奶喝，你再怎么嚷嚷也没用。在业绩为王，市场为娘的主流面前，行情好的时候，是绩优股白马股蓝筹股行业大龙头的天下，有些人可能会说，行情不好的时候就没它们什么事了吧？恰恰相反。行情不好的时候，依然有场外资金愿意逢低吸纳这些品种，无论是出于避险需求还是处于市值配售抑或是把握进场点。综合看，无论2018年最终有多少潜在增量进来，大白马依然是定海神针，难以扭转，我认为。

要点5，大策略如何制定呢？

或许有人会疑惑，长导，你一方面对上证指数期望不大，甚至有些谨慎。另一方面又说蓝筹股会继续吸引资金，有权重股保驾护航，大盘指数哪来的下跌空间呢？

我这么跟你说，我在2017年年底的最后一次调仓建议中埋下伏笔了，某某某某是我认为上证50中让自己看上眼的标的，对吧？说白了，上证50去年走势不错，但是并不意味着今年没有调整和分化啊？或句话说，如果权重股调整的时候，指数可能不咋地，但是个股的活跃度或许会高一些；权重股活跃的时候会带动指数，但因为分化严重，会对冲甚至多数品种拖累指数。本质在于，权重股在整体当中，数量是较小的资产市值是巨大的，非权重在整体当中， 数量是很多的但是影响力是有限的，即便有影响，更多集中在人气方面而非指数方面。

我的结论很简单，对于那些不喜欢股本较大的股民来说，也不妨抓一些超跌股的机会，只是超跌不等于反转，要留意超跌后的再度回姥姥家的可能，因为市场是在变革中的，一时半会难以完成，是有阵痛的。

综上所述，从2009年至今，我已经分享十年的内容了，诸位看看近十年来，上证指数到底上涨多少？单纯每天分析一大通的短期走势，有长远意义么？本质上还是投资某一个或某几个公司，大家不是投资指数，玩股指期货的除外。既然近十年，个人仍然实现长期N倍复利，你上证指数阶段甚至1年的波动对我这种十年磨砺过的人来说，重要吗？真的不重要。

最新资产配置结构：8成300498温氏股份，1成600606绿地控股，1成300104乐视网。

我是长导，再会！