沪深股市周二全天呈现冲高回落走势。早盘在钢铁板块大涨的带动下，两市股指震荡走高，中小盘个股表现相对活跃；午后大盘震荡整理，14点10分左右，地产、银行、有色、煤炭等权重板块突然下挫，拖累大盘随之跳水，两市股指双双翻绿，成交量瞬间放大。临近收盘，市场再起波澜，股指跳水后又展开大幅拉升，最终大盘微跌不足2点。

    盘面显示，早盘两市走势较弱，沪指围绕5日线震荡，10:30复牌的大成股份再度封上涨停，上演7连板，稀缺资源股倍受鼓舞，株冶集团发力上攻。钢铁股盘中崛起，板块个股普遍飘红，河北钢铁、南钢股份等涨停。午后两市惯性冲高后震荡回落，两点后的冲高引发了股指的快速回落，从板块走势看，银行、地产、有色在经历持续回升后上涨乏力，黄金、有色、地产已率先回落，早盘依靠钢铁、电力维系股指，低估值品种已轮番表现，估值修复行情已近尾声，本周末将公布重要经济数据，市场普遍预期CPI涨幅将超过5%，通胀压力再加上本月到期资金的回收压力，本周末上调存准的概率大增，股指连续大涨之后更易受调控政策的冲击，股指短线调整的压力正逐渐增强，投资者操作中不必受繁华的指数所左右，做好仓位控制，防范短线调整风险。

    今天央行在银行间市场发行650亿元1年期央票，仅比上周增加50亿元。我们分析认为，这显示出市场对于央票需求有所减弱，如果需求无法提升，央行公开市场操作将无法实现大幅回笼资金的目的，这将增加4月央行再度上调存款准备金率的可能性。同时国际期市大跌打击资源股表现，并拖累沪指考验3000点心理关的支撑。目前发动牛市行情的条件尚不成熟。首先，实体经济是否从“滞胀”转为“过热”，目前尚不能确认。其次，货币政策高频紧缩节奏未变。当前时点市场产生二八分化、指数大行情的宏观信号并不充分。而且3000点上方存在几十万亿成交量，目前条件下也较难攻克，所以市场在站上3000点后选择了短暂调整。

    技术上看，上证指数继续在三千点上方震荡整理，个股走势严重分化。本周五将公布一季度宏观经济数据，我们认为，目前通胀压力依然较大，央行将继续采取紧缩政策，预计大盘短期仍将维持震荡运行格局，建议操作上宜以波段为主，等待宏观政策明朗。“十二五”期间，中央企业数量将从100多家减少至30-50家，