隔夜美股上漲，而週二港股卻低開低走。恒指跌破5日、10日和100日均線。恒生指數報22671.26 點，跌367.54點，跌幅為1.60%，大市成交636.13億港元。恒生分類指數全線轉跌，金融分類指數跌1.43% ，公用事業分類指數跌0.4%，地產分類指數跌1.19%，工商業分類指數跌2.02%。內地3月M2同比增長12.1%，創近13年新低，同時擔憂週三公佈的首季GDP增速難超7.5%。我們發現其實香港股市已經發生了很大的變化。主流熱點已經從過去的分紅價值型投資，向股價升值型方向轉化，市場已經開始接受以騰訊控股(700)和金山軟體(3888)為代表的科技類公司。即使是過去長期看好的金融股，也是像港交所這樣的新型金融股或者是新概念金融股，它看好的也是港交所未來長線高速增長的業務空間。香港的變化是A股化的傑作，但如果我們與美國股市對比，卻驚異的發現，美國股市其實才是全球股市的祖師爺。其對於傳統理念的顛覆成為全球的領跑者。主要靠幾大藍籌股努力。隔夜美國股市收高，扭轉了上周下跌趨勢。投資者為花旗集團財報感到振奮，並歡迎好於預期的美國3月零售銷售資料。由於美國科技股的回檔，使得內地市場和香港市場的科技股也出現了大幅下跌。儘管大市繼續上漲，但市場氣氛很弱，下跌股票數目多過上漲數目，市場熱點並不持續明顯，短期看，市場缺乏新的刺激點，預計大市依然保持這種沉悶的狀態。

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勝利證券 高鵑

2014年4月15日