週三港股早盤高開高走後一度逼近23000點大關，隨後漲幅收窄，金融和博彩股領漲藍籌。恒指漲146點，漲幅1.09%，報22843點。大市全日成交709.7億港元。恒生分類指數全線上漲，金融分類指數漲0.64%、工商業分類指數漲1%、地產分類指數漲0.78%、公用事業分類指數漲1.68%。恒指一個月下跌之後，今天再次回到了23000的關口，多空各執一詞，二八轉換呼聲不斷，但只見漣漪未見浪花。新興行業更是如此，過完年就一直下跌，無論是題材概念股還是次新股，手遊還是互聯網，反映出消息的無論好壞基本都是處在下跌的過程當中。當下進入四月，政策面，無論是穩增長還是貨幣政策都不會有意外也沒有驚喜，基本面，一季報大部分在意料之中，題材股的業績增幅將低於他們的估值，藍籌股的增幅卻好於他們的估值，但市場的情緒不會因此而扭轉，因為炒成長的看的是未來，拋藍籌的是因為夕陽西下。好像這一年對業績的預期早已無人問津，剩下的就是投資資金炒作了，更多的影響市場的情緒。今年資金分歧加大，部分留守於新興行業，部分轉戰國企改革，部分屯兵藍籌低估，使得盤面看似熱鬧無限，實則操作難度增加，點狀機會不斷，但持續性很差，追高風險極大。最近對於行業機會的把握，兩大主題確定性依然很高，一個是國企改革，上海作為國企改革的前沿城市，承載著更多的責任和大家的預期，要看未來企業改制的力度了，上海石油化工股份（338）是一個不錯的選擇；另一個是智能穿戴，下半年蘋果、三星、穀歌、微軟等巨頭們的新玩意將不斷衝擊新興消費市場，相信帶來的主題和產業鏈機會將很多。比亞迪電子（285）今日大升，也是受惠於金屬機殼需求增長，比亞迪電子的機殼業務今年可受惠毛利率及售價提升，以及更佳的產品組合，預期毛利率較高的金屬機殼銷售占比，會由去年的22%，增加至32%。也是近期大行首選的投資標的。技術方面，恒指放量收復250天線，傳統藍籌股震蕩上漲，支持大市上漲。投資策略方面：關注強勢優質藍籌股，避免弱勢股。

勝利證券 高鵑

2014年4月9日