烏克蘭局勢未有惡化，週邊股市整體向好，週二港股在科網股帶動下一度走高，不過午後漲幅稍微收窄。恒生指數報21583.5點，漲109.55點，漲幅為0.51%。大市成交648.56億港元。恒生分類指數2漲2跌，金融分類指數跌0.08%、公用事業分類指數漲1.08%、地產分類指數跌0.06%、工商業分類指數漲1.21%。目前整個市場的系統性風險不大。兩會也結束了，國家一面，在加緊調經濟結構，另一面在簡政放權和打破壟斷，所以也付出短期經濟資料下滑的代價，之後的這兩周屬於資料真空期，可能等到期指結算之前的一段時間，利空因素已經得以釋放。所以像今年這種行情，大起大落，加劇震盪的情況可能還會反復出現。每一次震盪之後，會有相對一批股票築頂，同時，也會有另一批股票出現機會。題材間的切換，同時也有行業之間輪換，有新興行業向傳統行業上的戰略轉移。市場對此前的擔憂依然沒有消除。而隔夜美國股市大幅收高道指上漲1.13%。俄羅斯承認克裡米亞為主權獨立國家，美歐制裁乏力，國際政治風險降低，市場轉向追逐風險的模式。由於國內經濟疲軟，儘管A股反彈，但成交不足，市場憂慮A股會繼續下挫，加上人民幣昨日繼續貶值，港股市場氣氛偏淡，我們對本周市場持偏空的態度，預計國內在沒有實質利好出臺的情況下，港股縱然反彈也難以持續，操作上積極關注年報改善的個股。

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勝利證券 高鵑

2014年3月18日