週三全球股市反彈，港股小幅高開，隨後受A股市調整拖累，震盪回落，中資資源股、地產股、金融股持續回落，港股出現小幅跳水，跌幅擴大，恒指下試中期均線支撐。恒生指數報22579.78點，跌77.85點，跌幅為0.34%。大市成交649.59億港元。恒生分類指數全部下跌，金融分類指數跌0.47%、公用事業分類指數跌0.63%、地產分類指數跌0.79%、工商業分類指數跌0.08%。投資者擔憂烏克蘭緊張局勢的情緒有所緩解，恒指週一的向下跳空，依然具有阻力，並未見可以明顯突破的跡象。未來的市場情緒很有可能繼續被一些熱門股所帶動，像和記黃埔（13）、騰訊（700）、中國銀行（27）、金沙（1928）。值得一提的是，和黃（13），股價再創14年的新高，股價有過8年陷於低迷，之前每次股價上揚都是大市見頂之時。不過，過去一年卻大翻身，在分拆消息不斷刺激下，未來價值逐步得到釋放。和黃內含了大量優秀資產，其中最有可能的是分拆屈臣氏或歐洲3G業務，對於瑞信所給出145港元的目標價，並不會很驚訝。另一家同和黃系有關的企業，和記港陸（715）或會有收購行動。主要在內地從事房地產投資和物業，目前只有兩個辦公室和上海的商業地產。未來是否有可能把和黃和長江的內地投資地產裝在這家上市公司當中，以運作投資平臺值得想像。另外，酷派集團（2369）突破了五元之後，繼續強勢。公司研發的手機，物美價廉的特性令人記憶深刻，優勢在於公司已率先攜手中移動(941)推展4G手機，利於提升酷派的市占率，公司已透過電商管道銷售智慧手機，並顯示市場需求大於供應，未來會隨著酷派將更多產品上線，增長趨勢將可持續。央行持續正回購回籠資金，國內首單債券違約出現，恐給後市帶來影響。綜合來看，後市不利消息較多，關注恆指250日線能否保住。恆指若再下破250線，應控制倉位；若維持於250日線之上，繼續持股待漲。投資策略方面，關注業績持續增長的新興行業優質股，環保股與科技股仍為焦點。

個股推介：海通證券（6837）受國金證券推出的“傭金寶”，互聯網金融產品影響，整個行業經濟業務受到波及。海通未來會從帳戶、IT 構架、電子商務平臺等多方面打造互聯網金融平臺，並將與互聯網公司合作，也是在管道上尋求突破。海通而作為上海唯一一家A+H 股上市的券商，有望在兼併收購等各方面受益于上海國企改革。2014年公司還將繼續發行110億元公司債以及短融，2015年ROE有望提升至10%以上。目標價格12.5港元，止蝕價格9.0港元。

勝利證券 高鵑

2014年3月5日