美股連跌三日拖累港股早盤低開，隨後在內地股市強勢上漲帶動下，週三恒指圍繞10日均線爭持，不過恒指尾盤回落，最終失守10日均線。恒生指數報23728.70點，跌181.77點，跌幅為0.76%。大市成交672.7億港元。恒生分類指數全線下跌，金融分類指數跌0.93%、工商業分類指數跌0.58%、地產分類指數跌0.89%、公用事業分類指數跌0.55%。週邊方面，道指下挫94 點，投資者對市場保持謹慎。道指和標普500 指數週二錄得連續第三天下跌，納指連續第二天回落。本周較多資料公佈使得投資者猶豫不決，明天將會公佈ADP 就業報告，歐洲央行在週四，週五發佈人工薪資情況結尾。週二主要汽車製造商，受到較多關注。通用汽車11 月汽車銷售大幅上升14%，而福特汽車亦公佈上漲7.1%。豐田銷售升10%，同時明年即將上市的克萊斯勒（Chrysler）宣佈銷售增長16%。雖然銷售良好，汽車股卻走低。然而，特斯拉（Tesla）股價上漲16.5% ，德國官方機構針對特斯拉S 型電動運動轎車的三宗起火事件進行了調查，發現“不存在與製造商相關的缺陷”。零售業週二也逐漸回到聚光燈下。儘管黑色星期五的銷售業績拖累週一零售業以及大盤，網購星期一（Cyber Monday）銷售業績靚麗令人鼓舞。根據IBM 發佈的研究分析，網路星期一銷售大幅增長超20%，使改日成為史上最大的網購日。索尼公司Playstation 4S全球銷量已達2千1 百萬。而公司股價下跌1%。恒指今天低開，昨天人民銀行展開了人民幣180 億的逆回購，很可能是今天A 股低位反彈的原因。而港股雖則下跌過100 點，但有很多股票表現都不俗，可能是因為板塊輪換買入。和黃（13）站在100元關口之上，是2000 年科網泡沫時期後首次。在李嘉誠高調的接受南方都市報訪問後，和黃仍不是很多投資者看好的股票。未來公司會有大量企業行動例如分拆上市，可以釋放價值，而令對每股資產值（NAV）的折讓收窄。若公司能分拆零售業務屈臣氏，股價可望升至更高，而若公司能分拆或賣出歐洲的3G 業務，上升空間將會更大。澳門博彩股及互聯網相關股也吸引了追捧特別是金山（3888）及網龍（777），這總比高追炒熱股如CEC國際（759）為好。在傳媒報導水泥價格連升8 星期後，水泥股也吸引了大量買家。在現價我們依然喜歡中國建材（3323）及金隅水泥（2009）。東嶽（189）的表現令人有點失望，並未有隨同業理文化工（746）上升。依然是只不錯的落後股。輪換買入的話，乳業股會引起大家的興趣。可以留意現代牧業（1117）、輝山乳業（6863）、雅士利（1230）、原生態（1431）甚至合生元（1112）。技術來看，恒指在24000點遇到阻力，突破23500點後大市成交出現縮量。綜合來看，大市趨於弱勢，建議觀望為主，留意23400點支持位與24000點阻力位。

個股推介：大新銀行集團（2356）是唯一一家未被收購的家族式銀行。媒體最近在熱炒永亨銀行的潛在買家或要出價至少HKD400億才能收購永亨。這相等於2倍的帳面值，而現在股價約等於1.7倍。市場傳聞農行，民生銀行，新加坡華僑銀行及大華銀行，北京的安邦保險，以及加拿大的豐業銀行均有興趣入標。理論上來說，只會有一家公司可以成功收購，而輸家很可能會去考慮唯一的次選現價相等於1.13 倍帳面值的大新銀行。目標價格16港元，止蝕價格12.8港元。

勝利證券 高鵑

2013年12月4日