隔夜美股上漲，港股週四高開高走，受國內股市上揚與歐洲股市早盤上漲的支持，恒指高收321點或升1.6%至20469點，成交額為483.65億港元，較上幾個交易日大幅減少，顯示市場謹慎氣氛趨於濃厚。週邊方面，美股僅得半日市，在全球擔憂重燃的環境下，投資者表現出韌性，拉高道指數升56點。歐洲政局再度不穩，埃及暴力衝突，及擔憂原油價格上漲，使得全球股市走低。歐洲主要股市收低1.3%。投資人擔憂葡萄牙政局動盪可能重燃該地區的債務危機，一則調降信用評等的消息，壓低了歐洲銀行股。經濟資料為投資者提供了樂觀理由。就業資料優於預期，但一項疲弱的製造業報告引發了市場對經濟增長的擔憂。ADP 的私人企業新增就業人數為由4月的134,000升至188,000，為自2月以來最高。奧巴馬政府決議延後實施部份醫療照顧改革，重創了醫藥股。大宗商品價格，油價上升1.65%至101.24美元，金價上升0.68%至1,251.9美元。昨晚道指相對表現較強，但不要過分解讀，因為昨晚美股只有半日市，成交只等於三個月平均的45%。不能簡單的認為恒指就此反轉，在昨天下挫了超過500點，跌勢相當全面，恒安（1044）是唯一一隻錄得升幅的恒指成份股。大市成交比平日為多，而沽空比率依然高企，所以短期市場偏淡的氣氛不容易逆轉。恒指也差不多全數蒸發上星期的升幅。投資者現在除了要擔心美國聯儲局退市外，也要擔心歐洲的局勢，以及中國的流動性短缺，預期大市繼續波動，而 21,000點似是一個相當大的阻力位。另一方面，由最新的牛證分佈來看，大市在短期可能仍有約500點的下跌空間。近期企穩的股票及板塊應會吸引資金，部份我們留意到的包括中石油（857），利豐（494），網龍（777），光大國際（257），北控水務（371）。最近合生元（1112）的股價調整已很大程度上反映了風險，現價水準可能是一個不錯的投資機會。內銀股及內房股今日有所反彈，但前景仍不太樂觀，市場對宏觀經濟資料，以及流動性短缺的仍極為的擔心。儘管內地6月PMI資料繼續下滑，但依然處於分水嶺之上，預計政府不會出臺新的政策，市場近期將維持弱勢震盪的態勢，恒指回檔下探20000點的壓力較大。

個股推介：中石油（857）近期的股價開始企穩，而隔夜原油價上升也對股價有利，能源股上漲的龍頭。另一正面消息是內地上調天然氣價格。技術上也是再次上穿20日均線，可能為中期行情，連續三個交易日錄得資金淨流入。目標價格9.8港元，止蝕價格8.2港元。

勝利證券 高鵑

2013年7月4日