週二港股低開下挫超1%後跌幅逐漸收窄，中資石油股和澳門博彩股領漲藍籌。恒生指數跌0.02點，報21,225.88點，跌幅為0.00%。大市成交590億港元。恒生分類指數3跌1升，金融跌0.14%、公用事業跌0.88%、地產跌0.43%，僅工商業漲0.43%。週邊方面，美股走勢反復，投資者等待聯儲局即將來臨的會議能厘清退市疑慮。週一晚道指升110點，美股初段先上升超過 1%，但下午在金融時報報導，聯儲局已相當接近收緊銀根，讓指數回落，但尾段仍以反彈作結。經濟消息方面，紐約製造業指數較預期為佳，於 6 月上揚至 7.8，較上月的-1.4 大幅改善。6月住宅建築商信心指數上升至 52，為自 2006 年以來首度突破50關口。由近期新華保險（1336）的股價走勢看來，中央匯金宣佈已在上星期四增持四大內銀股A 股的消息，有望提振市場氣氛。關鍵是到底A 股市場會否反應正面，因為中央匯金的增持普遍被投資者視為政府支持股市的舉動。正如以往的增持一樣，匯金明確指出在未來6 個月可能仍會增持股份。無論如何，這應不會完全改變大市走勢，因為增持始終和經濟的基本因素無關。另一方面，香港傳媒並未廣泛報導內地傳聞將對電訊公司11%增值稅，這或會令大型電訊股受壓。此外，中投配售保利協鑫（3800）股份令太陽能股受打擊。中投在2009 年以HKD1.79 買入持股，在3 年半後，這似乎並不是一筆太好的投資。另外兩家中投當時入股的公司是旭光高新材料（67）及中芯國際（981）。我們有奇怪的感覺，認為這類投資或涉及一定政治因素，而這亦反映了投資中國股票的難處之一，正是很多時公司的決定並不完全基於商業理由。市場密切關注美聯儲即將召開的為期兩天的議息會議，不少市場人士認為伯南克可能會暗示縮減刺激政策規模。不過隨著時間推移，QE事情的影響將逐漸淡化，尤其是對內地和香港市場，本來也未曾因QE而大漲過，鑒於今年市場難以出現單邊行情，大幅的震盪市概率較大，因此投資者應把握好上下波動，眼下投資者可以逐步加倉，重點關注前期超跌股，尤其是內銀股。

個股推介：德永佳集團（321）集團之主要業務產銷及整染針織布及棉紗，同時自有品牌Baleno及S&K零售及分銷便服及飾物，及提供特許經營服務。在現價的紡織股當中，有估值優勢，近期公佈的業績確認營運在復蘇當中中，股價見底回升，經過短期的回檔之後，有機會再上。目標價格8.3港元，止蝕價格7.2港元。

勝利證券 高鵑

2013年6月18日