週二港股小幅沖高後隨A股震盪下挫，博彩股、地產股和煤炭股領跌藍籌。恒生指數跌238.03點或為1.02%，報23,143.91點。大市成交651.09億港元。恒生分類指數3跌1升，金融分類指數跌1.32%、公用事業分類指數漲0.45%、地產分類指數跌1.40%、工商業分類指數跌0.71%。H股今日繼續跑輸A股。週邊方面，週一晚美國因總統日假期休市，歐洲股市漲跌互現。多間公司將在今周公佈業績，包括沃爾瑪、惠普和戴爾。經濟資料方面，美國將在這周公佈多項重要的房屋資料，包括全國建築學會房屋市場指數、新屋動工、建築許可及二手房屋銷售。A股巿場重開，表現震盪向下，令人失望，也拖累恒指下跌。內銀股及內房股調整，但進來其實不少中小型股票有不俗表現。例如照明股板塊真明麗（1868）、雷士（2222）被熱炒，因為國內政府定下了未來兩年內，環保照明產品要有每年30%增長的目標。像青蛙王子（1259）也開始走強。舜宇光學（2382）、中信國際電訊（1883），東方電氣（1072）等都有技術突破。南華早報（583）今天複牌暴跌，而是因為憧憬私有化2008年的私有化作價是HKD2.75。留意公司的公眾持股量跌至約10%，這會令私有化的故事更為可信。中石化（386）的公告基本上已確認母公司將會注入資產，只是時間問題。但從以風險回報比來看，選擇中石化可能會好於中海油（883）與中石油（857）。看到家電股有回檔，新聞聲稱海爾（1169）的產品不符合標準似乎只是獲利收割的籍口。近日巿場的主調仍是板塊輪換，有機會看到板塊的弱勢持續數天。剛剛經歷過假期，似乎投資者的熱情還沒有恢復，而且隨著全球諸多不確定事情的到來，市場好像又開始止步不前，港股幾次上沖都顯得無力，預計短期市場仍將以調整為主，投資者可以逢低吸納。

個股推介：華潤水泥（1313）基建和地產需求復蘇，會繼續推動水泥需求增長。華東和中南地區庫存降低幅度超過了預期，市場對新一年需求和價格信心增強。春節前夕華東和中南地區大部分企業庫存下降較為明顯，超出市場和企業預期，庫存的下降為後續旺季的價格提升奠定了良好的基礎，增強了市場對新一年水泥需求和價格的信心。短期的目標價格5.2港元，止蝕價格4.6港元。

勝利證券  高鵑

2013年2月19日