隔夜美股收低，週三港股低開後，維持於低位窄幅震盪。恒指報收20527.73點，下跌170.95點或0.83%。恒生分類指數方面，公用事業跌0.05%，金融跌1.00%，工商跌1.04%，地產漲0.48%。多數藍籌股下跌，思捷環球業績遜於預期，跌6.94%表現最差；中資資源股跌幅居前。週邊方面，歐債問題及道指成分股CAT發出盈警，拖累美股收市下跌101點或0.75% 。資料方面，美國大城市樓價指數連升3月，7月按年升1.2%，是2010年8月來最大升幅，好於預期升1.1%。美國會議局本月消費者信心指數升9點至70.3點，是2月份以來最高，好於預期63點，但是，道指成分股CAT發盈警，影響道指走勢。香港市場方面，水泥和電訊設備類的股票分別受惠於行業的復蘇及中國基建概念，但投資熱度回落，週三已出現獲利回吐跡象。星獅地產（535）股價大升，但目標可能因為注入資產的預期而升穿收購價。思捷環球（330）在宣佈業績前已經跑贏大市，但今日公佈業績之後大大輸於預期，投資者出現了恐慌拋盤，放量下跌也達6.94%。媒體分析中國葉岩天然氣的前景，珠江鋼管（1938）股價因此有正面反應，相關股份有山東墨龍（568）、安東油田（3337）和宏華集團（196）。投資策略方面，預計全球股市將會因為美聯儲該官員的話而產生一定的調整，加上歐美股市升幅過大，不過不會改變市場整體的趨勢。內地臨近長假，預計節前市場氣氛將會轉弱，成交亦會逐步減少，操作上建議投資者在20200點附近再行吸納。

個股推薦：越秀地產（123）在年報的工作計畫中指出2012年公司將要積極的競標土地，以廣州住宅地產開發為主並進行全國的戰略化擴張。目前公司財務狀況良好，主要受益於國金大廈的出售和所競拍到了相當數量的廉價土地，同時在下半年，公司有五個地產待售項目，預計銷售項目的總價高達96億元，這將增厚企業盈利。但國務院地產督察組已明確表示如房價出現反彈，中央便會果斷出手，加重市場對房價回落的擔憂，對估值不利。傳言越秀地產和房托雙雙停牌與配股有關，可待消息確認之後，再做投資。目標價格2.10港元，止蝕價格1.80港元。

勝利證券    高鵑       2012年9月26日