港股週四早盤沖高約100點，其後，受藍籌地產股拉動，恒指升幅急速擴大超過150點，午後，恒指在高位窄幅震盪，且成交有所增加。恒指收報20132點，上升1.23%或244點，全日成交額約447億元，較上一個交易日的交易有所增加。恒生分類指數方面，地產漲1.76%，工商業漲1.52%，金融漲0.98%，公用事業漲0.36%。藍籌股中，周大福上漲6.24%領漲藍籌，本地地產股表現不俗，整體上揚，支撐了指數。週三道指下跌30點，報收於13172點，美國聯儲會議紀錄顯示，不少委員積極討論推第三輪量化寬鬆（QE3），刺激經濟，並討論了其他措施，消息令道指收盤前跌幅收窄。美國上月二手樓銷售升2.3%至年率447萬間，略遜預期450萬間，但按年升10.4%。希臘前景仍未明朗，在與德法領袖會面前夕，總理薩馬拉斯再三要求削減目標延遲兩年，好讓希臘有喘息空間以重振經濟。中國電信（728）收購母公司CDMA網路的作價比預期低，反應了好的預期，股價受此影響快速上漲，昨日已經提前反應了此股票的強勢。而7月的用戶數量令人鼓舞，短期股價會繼續走強。前期持有的投資者短期可沽出一半，另一部分為中長線持倉，若（728）調整到4元，繼續買入，此股為較安全的投資，我們仍看好下半年的業績表現。青蛙王子（1259）中期業績表現不錯，但應收帳及存貨的上升或會令投資者擔憂。港股市場氣氛趨於謹慎，市場在今日上漲後有回吐風險。目前在大市成交疲弱的行情下，熱門板塊也在不斷的輪動，但內地若無實質性穩增長政策出臺，A股市場對經濟的悲觀預期難以扭轉，加上歐美股市面臨高位回檔，在沒有新進資金入場的情況下，預計大市短期仍將在20000點附近震盪。

個股推薦：招商銀行（3968）從半年報來看，招行淨利潤同比增加26%，主要還是源於中小企業貸款業務快速增長的部分。目前來看招行的個人業務和資產管理同業相比具有一定優勢，其經營策略非常穩健，而資產管理部分同時有一定的擴充，收益率也在穩步提高。在宏觀經濟不出現較大問題的前提下，招行的估值較為安全，可以積極配置。

勝利證券    高鵑       2012年8月23日