美聯儲議息會議沒推出刺激政策，令市場失望，隔夜美股收低，港股週四低開約36點後震盪下跌，其後受國內股市跌幅擴大拖累，港股曾跌幅亦進一步擴大，之後，維持在低位窄幅震盪，而恒指於尾市仍企穩250日線之上。恒指收報19690點，下跌0.66%或130點，全日成交額約432.7億元，較上一個交易日的成交額減少約18%。恒生分類指數方面，公用事業漲0.16%，金融跌0.45%，工商業跌0.93%，地產跌1.03%。其中，鋼鐵股受惠於“以產頂進”政策支持升幅明顯；內房股受內地傳聞取消預售制以及全面開徵房產稅的重磅不利消息衝擊全線下跌，亦拖累中資金融股全線下挫。市場消息，美聯儲議息會議後決定維持基準利率0%-0.25%不變，並預計至少在2014年底以前都將維持基準利率在極低水準，並沒推出幾步一步的貨幣刺激計劃，且下調對經濟評估，令市場失望，同時，數據方面仍不理想，美7月ISM製造業指數為49.8壞於預期，美國6月營建開支環比增0.4%壞於預期。面對糟糕的經濟與歐債危機，市場普遍認為歐央行必須做點事情，加上，歐央行行長與法德意三國領導人紛紛聲稱捍衛歐元，使市場對該議息會議預期較高，若預期落空，建議投資者應高度謹慎。市場傳歐洲央行行正計畫要求歐洲央行和歐洲穩定機制協調運作買進義大利及西班牙的國債，以幫助兩國降低融資成本，這消息對市場產生正面作用，而IMF總裁拉加德表示，為消除歐元區未來的不確定性以避免歐債危機進一步惡化，未來幾個月歐盟領導人需進入全面的危機管理模式。國內領導人紛紛表示將支持實體經濟發展，把穩增長放在重要位置，但國內股市仍並沒止跌，主要是國內並沒有更多刺激政策，特別對地產調控並沒有鬆動，同時，從限制ST股漲跌幅、傳地產取消預售制度等消息來看，顯示國內政策調控進入更加深入的階段，主要原因是面對經濟衰退與投機風難遏制，中國高層難以推出新政策刺激經濟。綜合來看，美聯儲議息會議令人失望，國內難出臺重大利好消息，目前市場只能把希望寄託在週四歐洲央行會議，建議在消息面未明朗之前，投資者應審慎操作。

個股推薦：數碼通電訊（0315）主要在香港、澳門提供電訊服務。近期宣佈旗下的4G服務將於8月底出臺。在IPHONE5發行的前夕，提高4G電訊的覆蓋面，為了進一步去爭奪電訊業的市場份額。與同業相比更加進取，期待公司有著更好的表現。管理層方面也承諾不會削減原有的3G資料服務的費用，推出的4G電訊服務價格不會太高。這樣抵消了投資者對於降價導致業績下滑的擔憂。期望4G服務的推出能夠減輕手機業務方面業績的下滑，這樣年底的業績同比預計可能會有30%的增長空間。

勝利證券 高鵑   2012年8月2日