美聯儲刺激計劃預期落空，隔夜美股全線收低，港股昨日早盤小幅低開，其後，市場憂慮國內宏觀數據較預期差，致使國內股市震盪走跌，港股跟隨下跌，午後，國內股市震盪走高，港股卻跌幅擴大，特別是歐洲股市早盤大幅低開，跌幅進一步擴大，恒指曾跌破19000點。恒指收報19025點，下跌2.03%或395點，全日成交額約472億元，較上一個交易日的交易額增加約8%。恒生分類指數方面，地產跌1.32%，公用事業跌0.89%，工商業跌2.18%，金融跌2.18%。因憂慮內地銀行壞賬率上升，中資銀行股普遍下跌；汽車股受內地乘用車銷量增長減弱且遭大行下調行業盈利預測而普遍走低。美聯儲公佈的議息會議紀要表明僅有少數聯儲官員認為需要採取更多購買資產措施來刺激經濟增長，使市場對美聯儲寬鬆政策的預期落空，同時，美國擔心多數企業會遭遇業績下滑，使美股持續下跌。受早前的偏軟的經濟數據影響，投資者對即將公佈的中國第二季度GDP數據較擔憂，令市場受壓，而收市午後，國內公佈，6月份人民幣貸款增加9198億元，按年多增2859億元，高於市場預期；廣義貨幣(M2)餘額92.5萬億元人民幣，按年增長13.6%，略高於預期，這或是國內股市午後走強的重要原因。歐元區5月工業生產按月意外升0.6%，遠勝於市場預期跌0.2%；按年跌2.8%，也優於市場預期跌3.7%，另外，歐洲央行表示，歐洲央行的金融機構隔夜存款由早前的8085億歐元跌至3249億歐元，為近七個月低，這對市場是利好。總的來說，中美歐等經濟資料以及部份美國企業的中期業績不理想，增加市場對經濟前景的擔憂，使港股出現回落，然而，正由於市場形勢嚴峻，市場的政策預期升溫。另外，本週五7月13日是黑色星期五，而今年有一共有三個黑色星期五，分別1月13日與4月13日，前兩次當日出現上升，且其後一個月恒指分別升了1239點 與684點，料本週五恒指上升的概率較高，建議關注太陽能行業優質股。

個股推薦：保利協鑫能源（3800）是光伏行業的龍頭企業，上中下游產業鏈完善。早前由於歐美矽需求減少與產業過剩等原因，矽價格回落大幅回落，影響業績。資料顯示，按現在成本和國家太陽能電價優惠幅度計算，近兩年來太陽能發電成本降50%，太陽能電廠內部回報已達15%，使近兩個月來光伏行業訂單明顯增加，利於改善公司業績。

勝利證券 高鵑   2012年7月12日