美國最新公佈數據好於預期，令隔夜美股收高，港股昨日於期指結算日早盤高開128點，其後受國內股市下跌拖累，港股升幅收窄，而歐洲早盤小幅高開後急速回落，致使港股最後一小時的沽壓大增而急速回落，藍籌股普遍向下，市場交投仍低迷。恒指收報19025點，下跌0.79%或152點，全日成交額約419億元，較上一個交易日的交易額增加3%，其中，全日沽空金額44億元，佔大市成交10.5%；認股證佔10.9%，達45.6億元；牛熊證佔6.5%，達27.4億元。恒生分類指數方面，地產跌0.59%，公用事業跌0.74%，工商業跌0.54%，金融跌1.05%，其中，建材水泥股受預期因水泥價跌的影響而全線下跌；雨潤食品（1068）因大股東遭質疑或挪用公司資金約50億元而下跌12.7%，東方電氣（1072）因被指庫存隱藏減值風險而下跌8.4%。市場消息方面，美國商務部宣佈5月耐用品訂單環增1.1%好於預期環比增0.4%，同時，美國房地產經紀商協會(NAR)宣佈5月份的二手房簽約銷售指數攀升5.9%，並創下兩年來新高，提振隔夜的美國股市與歐洲股市。然而，當市場期待歐盟峰會有突破之時，德國反對發行歐元共同債券，但法國堅持認為歐元區需要進一步整合，德法兩國的分歧明顯，同時，德央行行長表示創立歐元區債務聯盟將加劇政治經濟動盪局面，德國總理表示解決歐債危機無簡單快捷辦法德國能力有限，這些消息大大消弱了市場對歐盟峰會的期待。中國政府不斷引資金入A股，原本利於市場走好，但是A股卻連連下跌且跌破2200點，顯示市場擔憂情緒非常濃厚，並且沒有市場預期政策利好落空，亦打擊了市場信心。總的來看，港股於期指結算日先高後低，交投持續低迷，顯示了在歐盟峰會前夕市場觀望氣氛濃厚，加上，法德兩國的分歧令市場大失所望，同時，國內經濟放緩與政策預期落空，大大打擊了投資者信心，因此，預計港股短期走勢偏軟，建議審慎操作。

個股推薦：中國南車（1766）去年受政策和貨幣緊縮措施影響，鐵路投資增長緩慢。今年初鐵道部得到授信以及債息收入稅減半等政策利好，改善了行業資金壓力，經營環境有所好轉。下半年鐵路投資有望恢復常態。因此，機車的招標計畫和進程將要加快，困擾企業機車訂單不足的情況將會有所緩解。考慮到國家保在建政策導向，未來兩年公司的訂單會有所增加，業績能夠保持穩定的增長趨勢。該公司具有良好的成長性，目前具有投資價值。

勝利證券 高鵑   2012年6月28日