歐元區再現求助國家以及西班牙28家銀行遭穆迪降級，隔夜歐美股市大幅下跌，港股昨日早盤並未受外圍影響，僅低開約47點以後大盤見承接，但受制於國內股市下跌，恒指上午升幅難以擴大，午後受國內股市震盪回升以及歐洲股市開市走高的影響，藍籌股普遍走好，恒指升幅擴大，於尾市站穩在20日線。恒指收報18982點，上漲0.45%或84點，全日成交額約402億元，較上一個交易日的交易額增加約7%，其中，全日沽空金額50.14億元，佔大市成交12.46%，涉及406隻股份；認股證佔11.15%，達44.86億元；牛熊證佔6.72%，達27.04億元。恒生分類指數方面，金融漲0.56%，地產漲0.38%，工商業漲0.37%，公用事業漲0.18%。個股方面，市傳內地收緊澳門自由行簽證，賭業股跌幅明顯；5月份當月新增投資額為534.35億元，內險股順勢上漲。場消息方面，日前歐元區不利消息打擊市場信心，令金融市場受壓。由於希臘財長部長辭職，剛成立5天的希臘聯合政府遭遇挫折；賽浦路斯以本國銀行業對希臘經濟有巨大敞口為由，成為第五個申請國際救助的國家；穆迪宣佈調降28家西班牙銀行評級，同時，西班牙拍賣平均中標息遠高於早前的利率，使歐元匯率一度急跌。美國5月新屋的銷量環比大漲7.6%，總量創下兩年多以來的最高水準，同時超出市場普遍預期，顯示美國低迷的房地產行業有所好轉，但外圍形勢嚴峻，抵消數據的利好消息，使美股下跌。中國股市繼續受經濟放緩與政策預期落空的影響而偏軟，加上，國資委官員稱，中國經濟進入緊縮週期，並稱央企要做好3至5年的過冬準備，給予市場很大的衝擊。總的來看，隨著歐洲不斷出現利空消息，目前市場主要擔心歐盟無法遏制歐債危機的加深，加上，沒有利好政策提振，使多數投資者不敢大手筆入市，導致市場交投低迷，而值得期待的是，6月底機構將會造好股市來粉飾中期業績的可能性較大，使港股有望靠穩，建議重點關注強勢藍籌股。

個股推薦：SOHO中國（0410）引領中國商業地產，尤其在居家辦公地產的銷售方面有著獨一無二的地位。公司要發展地產經營與租賃項目，而不僅僅是地產開發。租金收入比重也逐步在加大。在如此之長的地產政策調控下，SOHO中國已經從低負債率和強勁的現金流中獲益，這樣公司就有能力繼續去尋找優質的地產項目，滿足北京和上海核心地區的購買需求。在良好的財務狀況下，公司派息率穩定，在中期仍然會維持一個較高的利潤返還，為股價下跌提供很好的一個緩衝。

勝利證券 高鵑   2012年6月26日