隔夜美股市反彈乏力，港股今日低開低走。恒指收報19965點，下1.3%或263點，全日成交額約513億元，與上一個交易日基本持平，其中，金融股與資源股全線下跌。環球股市表現：昨晚美股收漲跌不一，歐洲股市今日早盤全線低開，亞太區股市多數下跌，滬深兩地股市收低。市場消息來看：除CPI與PPI數據令人滿意之外，今日國內公佈4月份經濟數據全面轉差，新增貸款同比少增612億元、M2環比減少0.6個百分點、社會融資規模同比減少4077億元、工業增加值增速回落至9.3%、社會零售消費僅同比增14.1%等，顯示在歐美經濟不景氣、國內政策緊縮調控通脹等因素的影響下，國內經濟放緩跡象越來越明顯，加上，外圍訂單大幅減少、內需難以帶動、企業經營成本大幅上升等致使營商環境不斷惡化， 儘管現在降低存款準備金率，也短期難以增加企業信貸需求，幸運的是，通脹回落大大降低政策調控壓力以及國內正陸續推出改革措施，令市場預期前景向好，但值得關注的是，4月全國財政收入增幅同比回落逾20個百分點，減弱了政府大幅規模減稅的可能。美國市場消息是較為正面的，由於稅收收入增加及開支下滑，美國政府4月份實現預算盈餘591億美元，為3年多來首次實現預算盈餘，另外，4月進口物價指數環比自去年10月以來第一次下降，降幅達0.5%，而5月5日當周初請失業金人數降至36.7萬略低於預期。市場擔憂的仍是歐洲市場，希臘民主左翼黨表示，在希臘政府摒棄救助協定的前提下，願意與其他政黨合作組建聯合政府，另外，標普表示若希臘失去IMF或歐元區的支持，將會進一步下調希臘國家評級；歐盟委員會預計希臘今年GDP萎縮為4.7%，超過預估的4.4%，且赤字與GDP比例高於預期。綜合短期來看，國內經濟向差與希臘政治鬧劇增加市場擔憂情緒，加上，恒指牛證數量過多，給大戶提高做淡的動力，儘管港交所公佈限制沽空措施，但是對大戶影響不大，另外，經濟數據可望逼國內提前出新政，因此，無需過度看淡港股，積極佈局超跌優質藍籌股。

個股推薦：天能動力（0819）作為國內鉛酸電池龍頭企業。電動車行業發展前景廣闊，國內電動車保有量1.2億輛，二級市場對於電池的需求為3至4億隻。自今年4月26日起，工信部將鉛酸蓄電池列為新增淘汰落後產能的目標之一，計劃今年淘汰的落後產能將是天能2012年全年產能的2.5倍。在政府的幫助下，相信天能會在新的產業佈局中獲益。公司一季度盈利增長可觀，中報有望超預期。

勝利證券 高鵑   

2012年 5月 11日