隔夜歐美股市全線走低，港股卻受國內政策鬆動的預期全日走強。恒指高開高走，收報20995點，上漲1.03%或214點，全日成交額約470億元，較上一個交易日減少11%，其中，內險股表現強勁。環球股市表現：昨晚美股收低，今日歐洲股市早盤高開，亞太區主要股市漲跌互現，滬深兩地股市收跌。市場消息方面：中國央行表示，將通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應；財政部表示，從今年7月1日起，將各金融機構一般準備餘額提高至風險資產期末餘額的1.5%，以前比例僅為1%，而對非信貸資產未實施風險分類的，則要求按非信貸資産餘額的1%-1.5%計提一般準備；國務院通過節能與新能源汽車產業發展規劃：當前重點推進純電動汽車和插電式混合動力汽車產業化，推廣普及非插電式混合動力汽車、節能內燃機汽車。美國方面，截至本月13日的當周,經季節調整後的美國抵押貸款申請指數上升6.9%至725.4，再融資指數上升13.5%至3936.3，購房抵押貸款指數下跌11.2%至180.5,為連續第二周下跌；美國上周原油存量上升，增386萬桶至3.6905億桶，遠超預期；蓋特納指美國經濟逐漸走強，但警告仍面臨不利因素。歐洲方面，IMF表示，歐洲銀行體系面臨的風險正醞釀著新一輪全球金融危機，預計在明年年底歐洲銀行業資產負債表規模將收縮逾2萬億美元；西班牙央行公佈，該國銀行業貸款壞賬率今年2月達8.2%，創18年以來新高；義大利政府表示，無法按承諾於明年取得平衡預算。此外，繼印度央行降息之後，巴西央行再公佈將基準利率從9.75%下調75個基點至9%；日本央行承諾將通過各種措施繼續實施強力寬鬆政策。綜合來說，在印度、巴西等國家降息的情況下，中國央行公佈多種方式增加流動性，引起市場憧憬其將會公佈降存款準備金率或其他貨幣寬鬆政策，另外，國際資本流入美國超預期，顯示美國經濟逐步走強已經形成了共識，有利於穩住市場信心，但是西班牙與義大利兩個債務問題與減赤計劃令市場關注。因此，預計在G20會議前市場走勢將較為平穩，密切關注政策動向。

個股推薦：廣州藥業（0874）公佈獲母公司通過重組資產，以換股吸收合併白雲山股份，以及按每股12.2元人民幣增發約3600萬股A股來購買母公司資產。重組完成後，廣藥集團將以廣州藥業為平臺，實現其主營業務整體上市。公司表示集團要力爭用五年時間，實現工商銷售規模超600 億元，成為醫藥製藥業龍頭企業之一。

勝利證券 高鵑   

2012年4月19日