香港股市週四年假段恢復交易，開出紅盤，並且以接近全日最高位收市，「恆指」收市報20439較假前漲328點或1.63%，全日成交總額為608億元，尚屬暢旺。儘管內地依然因春節閉關，但是在歐美和日本股市近期表現尚佳的帶動下，恒指週四錄得了較大升幅。中資股表現尤為出色，主要是市場憧憬中資股開始低位反彈，內地貨幣政策鬆動等原因，內銀和保險股受益較大。美聯儲昨夜宣佈繼續延續低息政策，等於QE3變相出臺，長期超低利率的將會刺激美股進一步攀升。歐債問題效應逐漸淡化，德國、法國等國的國債拍賣收益率有所下降，希臘問題短期內不會爆發。而內地市場也開始從底部反彈，預計將會持續一段時間，我們認為3月年報公佈完畢之前，市場將會溫和走好，建議繼續選擇超跌的中資股。

行業方面，內銀和保險，基建以及環保水利等回應國策的股票將會受益。建議關注，仍以招商銀行（3968.HK）、民生銀行（1988.HK）、新華保險（1336.HK）及中國人壽（2628.HK）為對象。

勝利證券 高鵑

2012年1月26日