受國內下調存款準備金率與六大央行聯合救市的影響，環球股市全線上漲，港股跟隨飆升，恒指今日高開一千點後，全日窄幅上落，收報19002點，上漲5.63%或1013點，全日成交總額為971億港元，較上一個交易日增加約24%，交投量放大，其中，金融地產股領漲。環球股市方面，昨晚美國股市大幅高收，今日歐洲股市早盤走勢反復，亞太區股市全線上漲，滬深股市大幅收高。消息面，中國人民銀行日前宣佈，從2011年12月5日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，為近三年以來的首次；國家發改委宣佈上調銷售電價和上網電價，其中銷售電價全國平均每千瓦時3分錢，上網電價對煤電企業是(每千瓦時)2分6，所有發電企業平均起來是2分5；滙豐銀行發佈11月份滙豐中國採購經理人指數為47.7，指數的環比降幅為３年來最大；中國物流與採購聯合會發佈的11月中國製造業採購經理指數（PMI）為49.0%，環比回落1.4個百分點。美國方面，美聯儲聲明稱，美聯儲決定與歐洲央行、英國央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行採取協調行動，向市場提供流動性，以支援全球金融體系，並稱將把幾大央行之間現有的臨時性美元流動性互換利率下調50基點，該舉措將從12月5日開始生效，互換協議將延長至2013年2月1日；美國ISM宣佈，11月的芝加哥採購經理人指數(PMI)為62.6點，平均預期為59.0點；美聯儲報告表明，12家地方聯儲中有11家報稱其所在地區的經濟活動以“溫和的”速度增長，主要由於製造業和消費者支出增長。歐洲方面，希臘總理表示，希臘需要留在歐元區，且需要進行大刀闊斧的經濟改革，並承諾堅持債務削減協議；義大利已與IMF就資金援助進行了初步的高級談判，涉及的援助金額約為4000億歐元；歐元區17國11月消費者物價指數（CPI）同比上升3.0%，與9月和10月持平，創2008年10月以來最大同比升幅。 投資策略: 國內下調準備金率，可以理解為政策鬆動的開始，另外，六大央行救市就是顯示雖歐債問題未解，但是短期不會崩潰，亦即在政策的支持下，股市短期有望探底回升，可適當選擇週期性投資品種：建材水泥股、機械股、航運股等。                                                           

個股推介：英皇鐘錶珠寶（887）集團今日中期營業額上升48.3%至26.29億元，股東應佔溢利增長1.6倍2.55億元。以內地客的消費偏好和本地競爭力來看，珠寶、鐘錶仍是主要購買目標。預計下半年將受惠旅遊消費旺季及部份貨品有提價空間的利好支持，全年業績仍將保持強勁增長勢頭。 

勝利證券高鵑

 2011年12月1日