受美金融機構MF Global宣佈破產保護，令隔夜歐美股市大跌，港股今日跟隨下跌，恒指全日在低位運行，收報19370點，下跌2.49%或495點，全日成交總額約671億元，與上一個交易日成交額幾乎持平，市場氣氛轉弱，其中，金融地產股表現較差。環球股市表現：上週五美國股市大幅下跌，今日歐洲股市早盤低開，亞太區股市多數下跌，滬深兩地股市漲跌互現。消息面：財政部今日起將增值稅起徵點幅度提高至每月5000-20000元，此前為2000-5000元，同時，將營業稅起徵點幅度提高至每月5000-20000元，此前為1000-5000元；中國10月份官方採購經理人指數(PMI)從9月份的51.2降至50.4，表明貨幣政策緊縮和出口需求疲軟已開始對中國製造業增長產生不利影響；珠海市政府宣佈，珠海主城區房地產於11月1日開始限購限價，這意味著珠海成為全國首個“限購+限價”的雙限城市。美國方面：美國MF Global 金融於週一提交了破產保護申請，在破產保護申請中列出410億美元資產，超過396.8億美元債務，其最大的無擔保債權人包括摩根大通和德意志銀行；美國財政部官員週一稱，預計美國政府在當前季度中將借債3050億美元，比預期高出210億美元左右；專家呼籲美聯儲將食品和能源價格納入在核心CPI之外；經濟合作與發展組織報告顯示，歐元區和美國的經濟在未來兩年內的增長預計將放緩。歐洲方面：英國智庫稱將歐元區明年經濟增長率由0.8%下調至 -0.3%，同時，將美國經濟增長率下調至1.3%以及中國調降至8.2%；義大利10年期國債對德國10年期基準國債收益率之間的利差擴大至434個基點，並創歐元區建立以來高位；歐洲金融穩定基金(EFSF)將最早在本周再次發行債券，以試探投資者的需求，規模將達30億歐元。投資策略：在美金融機構破產與主要經濟體的PMI資料轉差的衝擊下，預計其將加大港股下跌的幅度，另外，歐債處理協議存在不確定，應密切關注G20峰會內容，因此，建議投資者嚴格控制倉位，莫輕率加倉。

個股推介：中信證券（6030）前三季度中信完成股票主承銷項目 12 個，承銷規模 361 億元，同比增長 3.13%，其現有的三家券商合計市場份額逐漸增加，此前的經紀業務整合效果逐步顯現。儘管第三季盈利按季大幅倒退，但是預計內地股市四季度將會見底，繼續大幅下滑的可能性較小，加上公司作為內地最大的券商將會受益於內地轉融通業務的出臺。

勝利證券 高鵑