市場憂慮外圍市況惡化，致使港股今日全線下跌，恒指低開後震盪下跌，再度失守17000點，收報16822點，下跌4.38%或770點，全日成交總額764億港元，較上一個交易日減少約15%， 其中，中資保險股銀行股地產股再遭重創，且領跌藍籌股。球股市表現：昨晚歐美多數股指收低，今日歐洲股市早盤全線低開，亞太區股市全線下跌，滬深兩地股市因國慶休市。消息面：曾俊華稱，歐美經濟的問題並非一朝一夕可以解決，未來全球經濟前景仍會有很多隱憂，同時，稱金融海嘯出現另一波的風險正與日俱增；9月中國非製造業商務活動指數為59.3%，比上月上升1.7個百分點；9月份中國製造業採購經理指數(PMI)為51.2%，比上月回升0.3個百分點；相關人士稱，當前超過80%的在建鐵路項目已經全線“緩建”，不少項目的完工時間被延後了一年；新華社發文認為，在成交低、存貨增、資金少三重壓力下，房價拐點已近在眼前，四季度房價或將迎深度回落。美國方面：受就業和生產指數強勁上升提振，9月芝加哥採購經理人指數(PMI)從8月的21個月低點56.5回升至60.4；紐約“佔領華爾街”抗議升級，矛頭指向金融弊病，已有超過700人被拘捕；美參院今表決懲罰人民幣匯率議案， 或加徵報復性關稅；為摩根士丹利債務進行保險的CDS費用飆升456個基點，高於購買法國和義大利主要銀行的CDS費用，這達到了2009年以來的最高值。歐洲方面： 西班牙國內銀行正在擔憂該國的部分地方政府可能將在年底前出現部分違約；希臘未能達成幾個月前為獲得資金援助而設立的削減赤字目標，其表明僅靠赤字削減還不足以令希臘避免破產；歐盟統計局估算歐元區9月份通脹率由8月的2.5%升至3%，漲幅為2008年10月以來最大，高於經濟學家2.5%的預期。投資策略：在民間信貸告急的情況下，新華社發文稱房價四季度大跌，顯示國內金融地產業不容樂觀，同時，歐美銀行業的資金流動性頻頻遭質疑，加上歐債危機升級但拯救行動未見實質性共識，大大加劇市場憂慮，建議繼續觀望。

個股推介：TCL多媒體（1070）去年業績錄得虧損，主要是清理舊產品庫存所致，為新產品的發展掃除了障礙。上半年中期業績已錄得純利1.3億，公司較早期再發季度盈喜，而在過去一個月中，公司在市場上回購1350萬股，表明管理層對未來前景的信心。值得關注。

勝利證券 高鵑

2011年10月3日