港股今日跟隨外圍股市回落，恒指低開低走，收報19400點，下跌3.08%或616點，全日成交總額為819億元，較上一個交易日增加13%，放量下跌技術指標較差。環球股市表現，昨晚美國股市大幅收低，今日歐洲股市早盤全線走低，亞太區股市全線大幅收低，滬深兩地股市雙雙收低。消息面：國內信貸資產證券化擴大試點獲批，新標準將個稅免征額提高到每月3500元，9級超額累進稅率修改為7級，同時，兩部委詳析中小企業融資難，警示民間高息借貸風險；美國方面：美國最新公佈經濟數據全方面差於預期，包括上周首次申領失業救濟人數、7月消費者價格指數、7月二手房銷量、7月份經濟領先指標、8月份費城聯儲製造業指數等，同時，摩根史坦萊、高盛、花旗銀行等機構紛紛下調全球經濟增長預期，表示對各國政府採取的政策不能有效地解決其債務、赤字、消費與進出口狀況等問題，消息加劇市場對經濟陷入衰退的擔憂；歐洲方面，美國監管機構審查美國多家銀行在歐洲的部門，更是讓市場擔心歐債問題衝擊歐洲銀行體系，造成金融市場缺少資金流動，從而導致金融危機，另外，英國7月份零售額僅環比上升0.2%，升幅低於預期，主要原因是服裝和家居用品需求下降，法國當局放寬銀行類股賣空禁令。投資策略：多重利淡消息已導致日前的環球金融市場出現大跌，昨晚美國道指VIX市場恐慌指數暴漲35%以上至43，而今日恒指VIX暴漲31.31%至40.18，顯示投資者情緒極不穩定；技術面來看，港股再次放量下跌失守20000點，投資者應嚴守倉位。

個股推介：金蝶國際（0268）提供企業管理及電子商務應用軟件等業務，該企業在國內應用軟件行業處於領先地位。日前，軟件產業“十二五”規劃：國家在軟件產業的基礎設施及硬體監事方面投入會相對減少，突出以資訊技術應用為主。該公司正積極向服務業轉型，預計此轉型能為公司帶來更高利潤。

勝利證券 高鵑

2011年8月19日