港股周五高開後，盤中一度轉升爲跌。市場個股先抑後揚，午後整體回升，收市報22,828漲120點。儘管港股尾盤回升，但從全天來看，港市依然處於弱勢。資金從新興市場回流歐美迹象明顯，今日的反彈乃是連續超跌後的技術反彈。A股連續兩日收高，但下周很可能將會呈現震蕩向下的走勢，由於北方乾旱天氣持續，1月份CPI超過5% 的概率較大，因此預計管理層仍可能通過上調存款準備金率及利率等手段控制通貨膨脹，恒指將會下試22500點，投資者在操作上仍需謹慎，因爲目前的下跌根源在於新興市場較高的通脹使得各國央行以加息應對，從而降低了未來經濟增長的預期，加上歐美經濟正由底部回升，使得全球的游資先暫回歐美，預期在公司業績年報前後資金有可能回流。

個股推薦：兗州煤業（1171.HK），內地政府通知，爲保障和促進國內煤炭工業健康可持續發展，將繼續暫停煤礦探礦的審批。春節過後，內地建設項目將逐步開工，兩會過後基建投資需求也將釋放，鋼鐵需求將明顯增長有利煤炭行業。

勝利證券 高鵑

2011年2月11日