隔夜美股再創近年新高，而內地央行突然加息，導致A股春節後的第一個交易日下跌。受此拖累，港股節後第三個交易日繼續下挫，大市成交明顯放大。其實若無昨晚突然加息之事，其實港股本應節後走好，一方面是春節長假期間美國股市繼續上漲創兩年多新高，港股理應補漲。另一方面是，節前A股連續上漲，趨勢慣性也會拉漲節後股市，使得香港市場受到帶動。儘管加息是市場之前就預料到的結果，但時間有些出乎意料。央行在節後第一天加息暗示1月份的通脹可能會創新高，緊縮政策將是今年的常態。受到A股市場不利影響，亞洲市場普遍走弱，部分資金正在撤離新興市場，這也是港股持續弱勢的原因之一。建議投資者仍然保持謹慎的態度，目前暫時不看好春節後的行情，因爲央行實行緊縮貨幣的基本政策不可能改變，希望投資者保持警惕。

個股推薦：東方表行集團（0398.HK），在樓市和股市受到打壓之際，對奢侈品尤其是名表的投資可能將成爲富人們另外的選擇，中國有望在2020年之前成爲世界最大的奢侈品市場。作爲香港傳統的名表經銷商，公司盈利將會持續受益。

勝利證券 高鵑

2011年2月9日