隔夜全球市場普跌，恒指周四早市隨美股低開，中午前在A股跌勢不减的拖累下跌幅再度擴大。國家統計局上午公布2010年宏觀經濟數據，CPI漲3.3%，GDP增10.3%，基本符合市場預期，但高於預期的第四季度GDP增速，引發市場對政策收緊的擔憂，通貨膨脹壓力加大的風險依然存在。全球極端天氣給生産、生活所需供給帶來全面的壓力，市場擔心政府有可能在春節前加息。而內地股市成交量較上一交易日有所放大，顯示資金出逃堅决，投資者對後市普遍看淡，但預計內地市場將在2500-2600點之間將止跌回升。目前港股受到A股的負面影響較大，內地市場緊縮情緒不减對港股是一大威脅，但目前看A股在連續下跌後已有見底之態，而香港市場不同卡內地市場之處是匯集了更多的海外資金，而全球資金寬裕，流入的資金對港股後市有著支持作用。

個股推薦：中國聯通（0762.HK），12月新增3G用戶數128.4萬戶，呈現加速上升趨勢。預計今年國內3G業務將由之前的引導期進入實際爆發期，同時iPhone的提振效應明顯，該公司未來幾個季度3G新增用戶數、3G收入和利潤都將得到顯著提升。

勝利證券 高鵑

2010年1月20日