港股周三繼續造好，人民幣升值預期提振中資金融股表現，同時國際油價大幅上漲提振資源股。重磅股匯豐控股大漲至兩個月高位，助推恒指上揚。內地公布的PMI出現5個月以來首次回跌，在一定程度上表明經濟增長速度放緩，過熱風險降低，有助緩解加息收緊預期。國際市場方面，美元指數在上周反彈之後本周持續回落，孟加拉國股市動蕩引發投資者對全球通脹趨勢的擔憂，全球複雜多變的因素依舊會困擾市場，雖然大藍籌和指數在漲，但是很多中小股票漲幅有限，市場年報密集披露季節正趨臨近，預計此段時間機構將會對中小市值股票進行震倉，再低進入，因此建議投資者可對業績增長明確的個股逢低吸納。

個股推薦：南方航空（1055.HK），公告預計2010 年淨利潤約爲 2009年的15 倍左右，達到56 億 RMB 左右，預計每股收益爲 0.59 元左右。雖然今年全球航空市場的需求增速有可能放緩，但中國强大的國內剛性需求巨大，今年高鐵對航空的衝擊非常有限，國內航綫佔優的南航盈利面繼續保持良好勢頭，人民幣對美元升值步伐加快將是公司股價表現的催化劑。

勝利證券 高鵑

2011年1月12日