价值投资的未来

回头来简单地思考从06年开在中国兴起的一波价值投资大潮，部分是打着价值投资旗号甚至自以为了解是价值投资其实根本还是投机的这波大潮，并不有助于更清楚地看懂未来。

第一个思索是价值投资的难处，到底难在何处？

慢慢地有点豁然开朗了，看似如此。

显然知难行易是错的，也不是知易行难，真实情况是知难行更难。

价值投资的不易，包括能否在中国股市利用价值投资赚到钱，难上难。

第一点无疑是“知难”！不是一般的难，而是太难太难了！

知难在于两个方面，第一方面自然是自己知识的“难”

巴菲特说的高中数学就行，只是强调价值投资的原理，要首先领悟。但，具体到相关知识，那先要精通很多方面的知识，而这里面光会计知识，要想精通，没有三四年，谈何精通！所以常要鄙视一般行业分析师的报告。连会计都不清楚，这样的估值报告还有什么看的价值，扯远了。连一家公司大约值多少钱都不清楚——不是精确值而是模糊数值，谈什么价值投资。

知很难，但投机却恰好相反，看上一个月大盘，或者听听消息，已经是飘飘然是一个股市通了。

第二点，知识有限，而时间有限，（那些化工医药，这辈子估计没法子弄清楚了）。全部上市公司值得研究的起码有200多吧，ok，花了一个月去研究两三家公司，终于研究个大概了，结果都不行，然后再去寻找下一家，可是茫茫股海，所做的功课很多一定是无用功，尤其是中国这个市场，因为原本就没几家值得研究的。

最后等研究出几家公司值得研究，价位已经面目全非了，过了个半年，又得看很多资料很多信息。

难呀！

行亦难，但中国股市显然还不止是行难。

第三点：最难的莫过于，中国股市从来就没有几天时间符合价值投资的要求值得买入过（也许，符合价值投资的标准，可以这么说）。而且，回头看看最近三年，也就是价值投资叫的最响的三年，看着那些似乎符合价值投资标准待选股跟垃圾股一样，涨不比垃圾股涨的多，跌，也不必垃圾股跌的少。

一直都在安全边际上运行，到底买不买？等肯定不行，过几年钱早贬的狗屎一堆了。

那凭啥，还要价值投资？

但价值投资在2006年和07年的贡献还是很大：在于坚定了那些买入好股票一直持有享受跟随大盘从1000点涨到6000点的快感。至于后来是否改了信仰还是完全sb呀皈依以致快感有多强痛苦就有多大，那是后话。