加载中…ST成城
(2020-04-29 15:48:11) ST成城负债率98%，净资产1100万，然后2019年亏损9000万，净资产会变成-8000万。
一：资产情况
公司总资产9亿，全部作为长期股权投资给深圳中能建成城。中能建又把8.34亿转借给江西中能。
江西中能拿这么多钱去开发南昌一个破产电器公司的土地开发。当时约定，2019年1月要做到破产土地的开发立项，否则退回欠款。
百度南昌齐洛瓦，发现其老板被列为失信人员，公司确实破产了。
百度地图街景，发现该地区确实是一个破败厂房。该地区位于南昌大学城区，位置尚可。
谷歌卫星地图更新较快，实景应为近期情况，查看该位置，还是没有开发。
2019年1月，拆迁项目没有立项，并未退回借款。然后公告谋求转卖，如此钉子，加之南昌房价今年未有大涨，此房地产寻找接盘侠难度较大。
按道理没有按期开发，退钱就是了，可是偏偏没有退款。上述房地产项目更多的大股东侵占借款的是烟雾弹。
此项会成为ST成城后续重组的实质性障碍。
二：关联担保
2013年，给大股东的关联公司借款3.3亿担保。2017年还不起。
然后银行给大老板借新还旧，约定2020年2月底全部还款。
可是到了2020年2月，依然还不起，重新约定2020年7月30日还款1千万，2021年2月还款3.1亿。
大老板确实还不起钱或者不想还钱，银行为了避免在财务上产生坏账，所以答应屡次延期还款。为啥会这样，因为涉及到此借款的人，在延期中可能退休，可能离职，可能升迁。然后多年之后，趁着银行大规模计提坏账，一并清算，反正是国有的，所有经历的人都收益，最后不了了之。
三：保壳技巧
1.2011年计提坏账3750万。然后2017年为保壳，公告此欠款已收回，冲回6年前的计提负债，保壳成功。
2.公司把全部身家8.3亿借给深圳中能，再需要保壳的年度，深圳中能给公司分红。前面说过，深圳中能投资的南昌拆迁，2020年还未动工，哪里有分红一说。然后分红的钱并不入上市公司账户，转而作为投资款继续留给深圳中能，然后上市公司手里有一点钱，还继续投资深圳中能。
四：大股东
2014年赛伯乐进驻ST成城，持有公司7.6%股份，收购成本很低，然后转头转移走9亿现金，美名其曰房地产开发。对于赛伯乐，早已大赚而归，如今的ST成城只是吃剩下的残羹冷炙而已。公司业务量目前少的可怜，可还巨额亏损，大股东依然在揩油。
综上，ST成城壳价值因前述投资款形成障碍，因近期推行注册制，估值下杀，市值7.4亿，全网最低之一，后续可观察。如继续下跌，可投机性买入
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