根据鲁泰的需要和公告，鲁泰的主要衍生品交易是远期结汇。

例如：鲁泰签了一个合同，3个月后交付总价1000万美元的色织布，交付的同时获得1000万美元货款（简化下，定金先不考虑）。

因为远期的汇率不确定，为了锁定利润，鲁泰和某金融机构签订一份远期售汇合约，3个月后以6.3人民币/美元的价格售出1000万美元。

3个月到了，如果此时的汇率是1美元6.4人民币，那鲁泰就赔了，因为它的售出价格还是6.3。本来能获得6400万RMB，现在只有6300万。如果汇率是6.2，那鲁泰就赚了。所以它的主要风险是RMB贬值，RMB小幅度升值估计是不赔不赚，RMB升值幅度超过预期就赚了。（细算的话还要考虑RMB和美元的利差）

去年一年RMB升值5.1％，超过市场的一般预期，今年1月份RMB升值仅有0.1％，低于预期。总的来说，鲁泰在衍生品交易上应该是赚的。

作者：123.121.9.*    发表时间：2012-02-16 22:25:42