四大报齐发声 撇清A股十年零涨幅与扩容关系http://finance.eastmoney.com/news/1344,20111216182809342.html-------------转至东方财富网

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    其中上海证券报有一段话--在香港市场，由于欧债危机一波三折，股票市场大幅震荡，近数月以来其发行市场非常平静，9月以来，多宗原计划于今年内登陆H股的大型内资机构迫于全球资本市场波动的压力推迟了发行计划，其中原计划融资规模超过10亿美元的发行就包括三一重工、徐工机械、海通证券，前两者均未获得基石投资人认购。到目前，年内香港市场推迟发行的IPO项目多达18只。

　　研究显示，三季度以来，全球投资者在大幅抛售的同时，对新股的参与热情也大大下降。投资者注意力集中在降低风险头寸和保持流动性上，研究新股、加大仓位的举动并不是他们的工作重点。

　　这与A股市场形成了鲜明对照。据董登新统计，近两周A股新股发行网下询价对象对新股发行定价给出的市盈率一般达到40至60倍；股民网上申购新股的中签率一般不足1%；新股上市首日仍有高达30%至50%的涨幅，仅有个别破发。他以此得出结论认为，目前国内投资者并不拒绝新股发行，相反是欢迎新股发行的。

   是的，我深感认同，打新除了少数日子，几乎是稳赚不赔的生意，这不是一个好现象。我们的基金、机构不知道出于怎样的原因，通常喜欢给新股高溢价，我们的散户也喜欢新股，新华人寿上市，换手率是多少？涨幅是多少？香港市场对新华人寿的估值又是多少？重啤七个跌停，每天都有几百万人民币的接盘，谁在接？很多问题，我们找不到答案，只能说，中国的股民（包括基金、机构）很不成熟，以新以小为美，中国在转型，转型是痛苦的，残酷的，是大企业活下来的机会大，还是小企业活下来的机会大？今天，我们看到，新股上市不断，题材股炒作不断，是庄家厉害吗？不是，是广大散户本身就喜欢听故事。未来，新股还是会继续发行，四、五十倍的市盈率买入的散户们，我不否认会有类似茅台、苏宁之类的大牛股出现，但是买入透支了几年成长的股票，将来还是会有人像今天重啤一样，为自己的投资决定买单。至于基金，对于喜欢赌博的、讲故事的、四、五十倍去买新股的，大家手中都有一个投票机，你可以用手，也可以用脚。未来十年、二十年，如果我们A股向香港接轨了，我希望我不是被历史的车轮湮灭的那一个，但是，一定会有某些基金、机构和散户，用血淋淋的事实告诉大家，新的、小的不一定是最好的，特别是四、五十倍购买的时候。