一个月没更新博客了，

这段时间除了忙工作，有空还是不断的走终端，

我还是喜欢消费类企业。

近期我对之前百视通，贵州茅台作了调整，

近两周来我已满仓持有：光明乳业、三全食品、老凤祥！

关于三全食品，四成仓位

我关注差不多有两个多月了，

也曾经短暂试验性质买过一次，

最近重新关注，主要是原因

1.行业发展空间大：这两个月里，我连续买了近200元各类三全水饺后，体会到水饺的低价、方便、快捷将在未来得到越来越多的人认可。三全灌汤超级装1.5kg,南京才卖17.5元，我吃早饭可以吃四五顿，既经济又快捷。

2.三全食品私厨水饺推广还不错：从品牌定位，到包装设计，广告推广，再到最近赞助中国梦之声，力度很大；下面还要向全国发展

3.市值小：一个快速消费类的龙头企业，当时市值不过60亿，发展空间很大。

4.整体竞争力不错：虽然湾仔码头在南京这边更受欢迎，口味更好，但三全的促销员多于湾仔，一定程度上弥补了品牌的缺失，虽然促销员会增加费用，但争夺市场还是不错的。

5.随着湾仔码头在湖南卫视，三全在东方卫视的广告越来越多，将推动快速冷冻面食走向大众。目前年销售额才100多亿，若按城市人口6亿算的话，平均到一个人只买一袋水饺/汤圆，发展空间很大。

关于光明乳业，三成仓位

一周多前，我去南京一个超市调研三全食品，

站了半天，发现了现在超市最火爆的柜台之一是牛奶冷冻柜前，

从中午到晚上一直人流不断，

由此关注到了光明乳业，又有石上清泉博主的介绍，重点研究了光明乳业。

光明乳业我研究的还不深入，

但从莫斯利安的品质，和营销推广力看，我看好其发展！

另外光明整体重视中高端产品，符合了乳业产品发展的趋势。

关于老凤祥，三成仓位

这个标的我关注也很久了，

1、市值较小：老凤祥内生性和渠首增长，今年销售有机会达到300亿，利润12亿，而市值不到100亿，相对珠宝首饰这样一个销售额数千亿的行业，老凤祥位列内地第一品牌，估值低估。

2、虽然黄金价格下降，促销销售额上升：黄金价格从高点至今下降了30-40%，价格的下降带来了消费力的上升，这从这几周我去终端发现，实际上1-6月国家统计局统计金银珠宝的销售额增长达到近30%，位列所有消费品品类第一。

3、黄金的走势：黄金的走势很难预测，但即便在上半年黄金最大跌幅达到了近40%的情况下，老凤祥嬴利依然能增长达20%以上看，黄金的走势对老凤祥业绩的影响程度并不是绝对的！而且根据伯南克近期对宽松政策的表态，和上半年黄金已经有如此大跌幅的情况下，下半年黄金大跌可能性并不大。 

与以前不同，这次对光明乳业、三全食品、老凤祥我既考虑了今年业绩的爆发力，也考虑了长期企业发展!

当然，还要继续跟踪。

张建军   南京  2013年7月16日

以上观点不作为投资建议。投资风险很大，盈亏自负。