每一个案子都有很多值得关注的优点，但都很难完美，关健是当出现问题时，你怎么有一个原则去作出正确的判断！

     以上这段话，是我在投资洋河股份两年后看一个财经节目获得的，这也是对我从看好、重仓洋河股份又卖出的总结。

     2009年12月，也是在洋河上市不久，我发现到南京周边的老百姓在婚宴上海之蓝很流行，而商务宴请天之蓝也占据主流，同时我一个朋友告诉我，他一个广告公司的朋友曾经为了一个广告项目想向洋河办事人员给回扣，但对方不要，我想这件事说明了两个问题：1、洋河的管理很不错  2、洋河的待遇不错。基于这两件事我开始关注洋河，由于我自己是做营销企划工作出身，对于洋河，吸引我的是：

1、公司内部管理机制出色，干劲实足，虽然是国有企业，但是民营的机制，比绝大部分白酒企业都要好。

2、蓝色经典系列产品定位口味突出绵柔、淡雅的独特风格适合新一代城市主流消费者需求；

3、产品定位充分享受消费升级，当时江苏省内120-150元海之蓝300-400的天之蓝价格区间定位，符合了普通大众及商务消费的升级需求，充分享受白酒消费升级;

4、市场营销能力出色，定位男人的情怀品牌塑造有力，品牌宣传非常棒，将是全国化拓展成功的有力基础;

5、2009年，洋河江苏省外销售占比不到30%，在洋河出色的营销能力与不错的产品支持下，提升空间巨大。

    之后我在110元左右，几乎把我自己为数不多的所有资金重仓持有洋河。但随时持有到了2010年上半年，在当时打击酒架事件开始漫延全国，我当时觉得打击酒后架车对有司机的高端白酒消费群影响不大，而对以白领为主，私家车一族为主要目标消费群的中档酒影响最大，而洋河海之蓝、天之蓝都属于中档酒，将会受很大影响，之后我放弃洋河股份，至于结局大家都知道了，那份失落，真的是很痛楚。

    总结：每一个案子都有很多值得关注的优点，关健是当出现问题时，你怎么有一个原则去作出正确的判断”内涵！回到这个案子中，洋河蓝色经典作为中档酒，确实会受到酒架影响，这个分析是对的，但我们更要看到中国的社交文化，餐桌文化是不会随酒架而改变的，只能是暂时性影响，洋河蓝色经典在产品定位，品牌塑造，全国营推推广都非常得力，销售大幅度增长这一大的趋势，在2009年全国推广才刚刚开始，酒架其实更是在市场创造的一个买入良机。

    失去洋河股份的另一个重要原因，还是我对白酒行业的了解不够。重阳投资的裘国根说，股票要赚大钱，基本面一定要搞的很清楚。去一个公司就搞那么透是天才，通常要来回好多次，一些行业和公司我要跟五六年，什么人都见过，从业人员、研究员、政策制定者、投资者，正面的观点和反面的观点都清楚，信息量越大确定性越强。而巴菲特小时候开始就接触了可口可乐，但一直到1980年代，几十年过去了，才开始觉得了解了这个行业，重仓可口可乐，最获得了巨额的收益。

     酒鬼酒是我现在主要持有的企业，这并不是一个完美的企业，营销水平存在着不足，全国化存在着不确定性，最早我在2010年年初曾经关注过，断断续续跟踪了两年，直到2012年3月份，才又开始建仓，之后陆续加仓直到5月份，目前占了八成以上仓位。

     两年多来，随着了解的深入，我开始意识到，也是我买酒鬼酒主要的原因：随着，这几年茅台、五粮液、泸州老窖、郎酒等各个品牌持续提价，酒鬼酒50度、52度、红坛十五年三款主打品种，对300-600元价位段进行了全系列覆盖，将能充分享受300-600元价段段是目前消费升级最受益价位段，尤其是湖南本土，随着营销的深入有望成为主导品牌，而外省又占一半的销售额，空白市场很大，这还没考虑酒鬼目前卖的最好的内参，正在大面积铺货的湘泉，而目前酒鬼的市值刚过百亿，上升的空间很大。 

     投资最难的就是坚持，每一个案子都有很多值得关注的优点，但都不完美，关健是当出现问题时，你怎么有一个原则去作出正确的判断！而这些，都需要对行业、对企业的了解深入！当你真正把握住了一个优秀的、成长性企业时，任何时间投资几乎都不嫌晚。

张建军  南京  6.6

2007年，因为热爱证券分析，我辞掉当时的工作去了南京最大的证券营业部做市场策划经理，期待能学习投资；5年来，经历了牛熊转换的不平路，业余大部分时间都放在了上面，甚至曾经专门辞职一年在家学习证券分析，不断的挫折，很少的成功，但5年来当初的那份热情还是一样, 可能增加一些耐心和专注。