作为混迹在陆家嘴的资深基金工作者，级掌柜常常会被客官们问一个问题：投资经理们的日常究竟是如何高大上的？“张嘴就是十几亿RMB、满屏捕捉的都是涨停板、秒秒钟收益破千万、谈笑间Money统统进入口袋……”Oh No！客官们，你们说的不是投资经理，那是神仙！

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在与众明星投资经理一起工作的级掌柜看来，他们的日常其实多数是这样的：这50BP（0.5%）的收益已经到手！挂单金额再往下调0.002元！这个产品费率太高！周末快买富国货币！！

比起客官们心目中的“狠”，在市场不景气时，真实的投资经理们其实更加“稳”和“准”。他们擅长把握确定性较强的机遇，常常捕捉苍蝇腿上的小利，滚雪球式的投资玩法造就了诸多明星投资经理，这种方式也让他们的投资之路长青。

在此，级掌柜偷偷透露一个投资经理们常用的操作手法：

底仓套利

曾有客官说，底仓套利是大牛市的产物，震荡市或熊市环境中，无机会也无利润，还要承担母基净值下跌风险；

还有客官说，底仓套利总是在无利可套和1%左右的肉之间徘徊，费力费心，远不比买分级B来得痛快。

但数据表明，事实却是这样的：

表：部分分级基金底仓套利增厚收益一览

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数据来源：Wind资讯日期：2016.1.1—2016.7.7

首先，由于年初空头太过凶猛，年初至今各大母基均呈现负收益，但是！新能车底仓套利已惊现正收益，并且其余各大底仓套利亏损也都在-10%以内。想想那句：如果上半年您的亏损在-17%以内，您就跑赢了一半以上的投资者，如果您还实现了盈利，那至少跑赢了90%的投资者，底仓套利上半年的成绩明显不错啊；

其次，底仓套利增厚收益一般在6%——15%之间。1%左右的蝇头小利不断累积，便成了超越大多数投资者的绝密武器。身在震荡市，这样确定性强的收益显得更加弥足珍贵！

最后，相较于分级B，底仓套利风险更小、确定性更强，如果客官们没有较高的择时选基能力和一颗强心脏，底仓套利策略也是佳选！

为了让客官更清晰的感受到底仓套利的魅力，级掌柜特把上半年来表现最好的体育分级底仓套利策略收益走势图展示给各位。并且据统计，上半年间，体育分级仅进行了10次套利操作!

图：体育分级底仓套利收益走势图

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数据来源：Wind资讯日期：2016.1.1—2016.7.7

最后，级掌柜将底仓套利操作版最终秘籍透露给各位，客官们别忘收藏！

建仓：按比例买入分级A 分级B，作为底仓，享受母基金上涨收益承担母基金下跌风险；

套利：T日尾盘，若观察到持有的底仓分级整体溢价率高于1%，分别卖出分级A 分级B，同时申购母基金；T 1日将母基盲拆成分级A 分级B；T 2日恢复T日持仓，择机继续套利；

选择底仓产品技巧：板块长期看好、易有事件性脉冲机会、最好是市场上“唯一”的那些产品，比如：

表：底仓套利策略适用产品一览

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数据来源：分级掌柜