本周大盘涨跌互现，悲喜交加，仿佛在用实际行动告诉我们：投资不止有眼前的状态，还有逆转的明天。不过幸好的是，在一周的上蹿下跳纠结前行后，上证综指还是录得0.82%收益，创业板指也取得了上涨1.75%的好成绩，令人欣慰。

从上周四创业板正式吹响反弹号角时算起，至今已有7个交易日。而这段时间，也算是A股今年以来为数不多的福利行情，更是分级B的火辣收割期。据级掌柜估算，在成交较为活跃的分级B中，有13只分级B涨幅已超越30%，其中6只更是豪迈突破40%！在撒钱行情中，分级B确实是王中之王！

表：分级B反弹先锋

数据来源：分级掌柜     截止日期：2016-3-25

但是，如级掌柜在昨日文章中介绍的那样，分级B的杠杆能否发挥效用，还取决于您的投资方式。如果进入姿势不正确，分级B的表现也可能令人失望。

比如：酒行业算是今日的领头板块，中证酒上涨了1.13%。价格杠杆倍数高达2.7倍的酒B（150230）今日理应当上涨1.13%*95%*2.7=2.15%（假设母基金股票仓位为95%），但最终只取得了0.54%的涨幅。

如果说涨的少还只是遗憾的话，那么跌的多就真真是心碎了。

比如：今日券商板块尾盘拉起，最终证券公司上涨1.06%，但券商B（150201）却下跌1.23%；

再比如：中证国防今日上涨0.96%，杠杆倍数为2.8倍的国防B（150206）竟下跌2.63%。

而这一切都只有一个导火索：整体溢价率过高。比如：酒B（150230）前天的整体溢价率为1.05%；券商B（150201）前天的整体溢价率为1.87%；国防B（150206）前天的的整体溢价率为3.37%。

表:前两个交易日部分整体溢价率过高分级B一览

数据来源：分级掌柜    截止日期：2016-3-25

（以下是干货时间）

由于分级基金具有配对转换机制（即分级A和分级B可以按比例合并成母基金，反之亦可），在情绪等因素的影响下，分级A和分级B的二级市场交易价格可能会与母基金净值有所偏离，当母基金模拟交易价格（分级A占比*分级A价格 分级B占比*分级B价格）高于母基金净值时，就会出现整体溢价。

分级基金处于整体溢价状态时，精明的客官会通过买低（申购母基金）卖高（拆分后将分级A和分级B卖出）的方式进行套利，随着分级B供给量的增多，其价格会受到打压，表现出来就是：板块上涨时分级B杠杆失灵，或者板块下跌时分级B加速下跌。

这种现象极易出现在市场狂热之后。但这种风险可防可控，客官们可以通过申购母基金，拆分成分级A 分级B，再卖出分级A的形式便宜得到分级B。这样，分级B就能发挥杠杆效用，不会再面临杠杆失灵的风险。

除了整体折溢价率外，客官们选择分级B时还需注意：

1、要选择流动性较好的分级B；

2、选择价格杠杆倍数较高的分级B以取得高收益；

3、注意防控下折风险、板块下跌风险等等。只有这样，您手中分级B的表现才不会辜负您选板块时的用心良苦。

PS：

富国分级小课堂明天就要开讲啦！由于报名人数过多，为保证课程质量我们只通知了一部分客官前往，没有收到通知的客官不要遗憾，下次课程我们将优先邀请，收到通知的客官，我们不见不散！