加载中…[转载]400028 鑫光3重整股东和价格分析。
(2013-07-19 09:04:06)
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原文地址：400028 鑫光3重整股东和价格分析。 作者：回歸主板
由于刚才写了一半不小心关了整个窗口我只好重写了，说说鑫光的一些观点。
查询鑫光的历史可以发现，鑫光3原为目前上市公司公司中国有色金属建设有限公司（中色股份）的子公司控股35%
股权，后经过多次重组股权数次易手，转入中房同富之手，目前形式看，鑫光的股东话语权依然在有色金属类公司手中，原因如下，整鑫光的年报和往来账目都没有看到有大股东的身影，而却发现的一点有色的蛛丝马迹。
如往来账目中的应收款账目所示，有一家公司为广东珠海稀土有限公司， http://www.gdzjre.com/ 查询有关公司的介绍之后，发现如下：
珠江稀土由珠江冶炼厂改制设立，其股东包括：中国有色金属建设股份有限公司、赣州虔东实业集团有限公司、广东广晟有色金属进出口有限公司。珠江稀土是中国华南地区最早从事稀土元素分离的外向型企业，具备离子矿分离能力3000吨／年的生产规模，拥有先进的串级萃取分离技术和设备。主要产品有单一稀土氧化物系列和稀土化合物，年产值3亿元。
此公司于原来的中色老大和本次破产重整发起很有关系的广晟共同控股。
本人臆测如果广晟和中色都要为自己利益做出努力，那么重整注入的公司在2家公司都有控股的企业可能性最大。
接下来是停牌价格的一些推敲，从生态让渡的经验来看生态债权为36亿，总让渡2.9亿股，其让渡价值为2.9*停牌价格1.85为5.36亿元，也就是反推敲生态的股东认为股价为12.3元左右的时候能满足总负债36亿。这里有个问题为啥年报显示的债权和实际破产重整申报的债权不同，原因大多在于逾期的利息和惩罚性的利息，所以复出的5.36亿价值股票约本金。
鑫光账目上的7.4亿负债我这里保守看要在15亿以上，以目前股价大股东与流通股东比例3:1如果大股东让渡在70%左右，也就是2.1亿股上下，以目前的股价算价值5.46亿，预计股价推高到3.0-3.5元附近基本满足财报中7.4亿让渡需求，目前来看股价在三板停牌价格越高，流通股东让渡可能越少，但也有限度我个人认为实际在2.7~3.0之间最为合理的停牌价位。
时间有限，咋写博文是在于自己的想法和乐趣，不是发表文章所以可能有错字，但意思能明白就行。
（广晟二股东为东方资产为本次破产重整发起人）
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