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(2025-08-14 10:51:51)| 分类： 所闻所见所思 |
中钢协在上海隆重举办的国际钢铁周，彰显钢铁强国的豪气。近期钢价在返弹，四大关键事件形成叠加效应：1.锂矿停产引发连锁反应。宁德时代江西下窝矿区突发停产，碳酸锂期货开盘涨停，同步拉动焦煤、焦炭等黑色系大宗商品普涨。此轮“反内卷”政策已从锂电蔓延至钢铁领域，市场情绪被快速点燃。2.美联储降息预期强化，川普派系理事上任后释放明确信号：2025年9月启动降息，年内幅度50基点。美元流动性宽松预期推动全球大宗商品估值重构，为钢价提供金融支撑。3.龙头钢企强势挺价，宝钢9月板材涨价200-300元/吨，释放强烈信号，其定价体系历来是行业风向标，此次调价直指成本压力——铁矿、焦炭上半年涨幅已吞噬钢厂利润，挺价实为民心所向。4.限产政策加码供给收缩，唐山因重大活动启动限产，区域性供应骤减。叠加全国“控产能”政策持续发酵，钢厂Operating
rate周环比再降4.2%，供需天平向卖方倾斜。冷思考下的钢管行业：无缝管；1-6月增9.3%，出口增9.9%，同比改善产能扩张导致销售承压；焊管；1-6月下降14%，利润增但需求弱，均价同比降12.8%。不锈钢管：近50%中小生产厂商处于河边徘徊，主因成本高企（镍价波动）与高端市场失守。当前钢价上涨是“政策预期+情绪驱动”
的阶段性行情，与基本面（尤其焊管、不锈钢管的弱现实）形成反差。需求端释放还有待时日，政策暖风可借不可恃，“强预期”终将回归“弱现实”——目前经济形态下，老孙体会；能活下来的，永远是成本比对手低5%、技术快半步的企业。
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