华谊兄弟股价依然滞留在跌停板上，公司已发公告称：6月3日发生的大宗交易卖家确实为马云。本报记者昨日采访得知：正是大宗交易买家隔夜抛盘致使股价狂跌。这种情况在当今股市中比比皆是。操作大宗交易的市场人士透露：很多大宗交易买家都不愿持股超过两天，一些热门股的股价剧烈波动，跟大宗交易这种短线炒作之风有密切关系。                                          
                         马云出售的股权隔夜就被卖光过程很凶险                  
     查有关记录，华谊兄弟6月3日大宗交易的卖家出自中国国际金融有限公司杭州教工路证券营业部，因此可以断定马云的账户就在此营业部中。根据公司公告，马云减持后仍持有华谊兄弟30,186,100股，占股份总额的4.99%。
     马云这次通过深圳证券交易所交易大宗交易平台减持公司股份3,088,700股，减持均价30.32元/股。相对于3日收盘价，大宗交易成交价为9.56折。华谊兄弟6月4日从31.20元开盘，股价仅仅在上午11点以前维持在大宗交易成交价之上，下午股价跌破30元，收于跌停板附近。来自中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部的大宗交易买家，是否在上午就全部出货了呢？
     正是如此。昨日接受本报采访的运作这笔大宗交易的上海奇益投资总监透露：接手的股份正是4日当天全部清仓，仅有“微利”。这位交易员说，其过程相当凶险，稍有迟疑就出现亏损。
    上海奇益投资管理公司专门从事股市中的大宗交易。当记者以一名投资人身份咨询时，该公司投资部总监俞东巍说，马云这笔股权转让就是本公司操作的。因华谊兄弟股价已经处于高位，风险很大，因此第二天就全部抛售。华谊兄弟4日总成交8.14亿元，把9300多万元的股票放在里面出货，还不到总成交的八分之一，并不十分困难，但也仅仅略有赚头。
                                                              7赚2亏1平，通过短线交易实现复利增长
    5月份大宗交易市场共有395只A股发生交易高达1306次，累计成交26.47亿股，涉及总金额329.4亿元。今年5月，大宗交易市场无论是涉及交易公司数量、发生交易次数、累计成交股数还是成交总金额均创出了2011年以来之最。  
    据俞东巍介绍，现在想做大宗交易的资金很多，买家一般只能拿到97折，还必须有关系有人脉才拿得到标的股票。该公司自己做投资，也帮助一些大户股民与上市公司主要股东牵线搭桥。一笔交易至少要2000万元以上才好做。
    他承认，大宗交易存在风险，平均每10单中7赚2亏1平，每单生意的赢利目标为1%，争取每周、每个月都有做，追求复利。平均年化收益有40%左右。
    大宗交易买家的风险在于怎样防止大股东第二天率先出货，把股价打压到买家成本线之下？俞东巍说，“不会，在承接之前要了解公司有无利空消息，有利空则不会买。买之前我们都会有一些书面约定，对他们有一些要求，不能提前抛售，要保证买家能顺利出货。”
    他说，为防止夜长梦多，第二天就卖掉是最好的策略。
    俞东巍说，去年两市大宗交易成交总额是1440多亿元，上海奇益就做了380亿元的业务。今年5月份该公司做了大约112亿元，创下公司记录。“主要原因是很多创业板公司到了解禁期，主要股东们想高位套现。”俞东巍说。
                                                              大宗交易频繁的股票走势比较复杂
    据一些媒体透露，目前大宗交易的主战场在上海，而以上海磐厚、上海任行、上海玖歌、上海复利为“四大天王”，几乎占据了大宗交易九成的市场。对这一点，俞东巍笑笑说，“其实我们奇益一直排在前三。”
    俞东巍说，有的上市公司大股东因无操盘经验，往往愿意通过一笔大宗交易把钱全部拿到手。而接盘的投资机构或私募通常在以折扣价拿到票后，为了防止股价波动吞噬折扣利润，会迅速将股票在二级市场抛售，短则一天，最长一周，因此资金能够不停滚动，以复利扩大收益，积小胜为大胜。
    俞东巍说，有实力的私募通常更愿意接盘市值较大、持股相对集中的股票，或者70元以上的高价股，这样控盘力度会强一些，比较容易实现盈利目标。
    虽然创业板、中小板都在深交所上市，但深圳的大宗交易不知何故却相对冷清。通过和讯网的统计，5月以来大宗交易最活跃的50家证券营业部多在上海、北京、江苏等省市，深圳仅一家。
    南京证券深圳分公司总经理李铮说，南京证券的客户中也有人做过大宗交易，根据不同情况，持股时间长短不同。如果是股价在高位接盘，往往第二天就卖掉；如果是在低位接盘，有可能多持有几天，待股价上涨后再卖掉。
    深圳大蓝筹投资总经理肖雄文表示，上市公司主要股东有减持的愿望，股市中的大户有打折买股的需要，做这种撮合的生意对投资公司来说是没有风险的，关键是要有上市公司的资源。
    观察上市公司股价，可发现大宗交易频繁的个股，股价走势往往比较复杂。5月份以来的大宗交易，三安光电有6宗、合康变频13宗、威创股份17宗、海康威视30宗、康得新17宗，这些股票走势都比较复杂，震荡起伏，趋势不易判定。而鹏博士、冠豪高新这些走势流畅的个股，5月份没有一起大宗交易。
                                                              专家建议回避近期有大宗交易的股票
    “尽量回避处于高位且刚刚公告了大宗交易的股票，”曾经做过大宗交易的深圳信和投资总经理关铁良说，做大宗交易主要考虑两点，第一是折价，折扣越多越好；第二是流动性，流动性越高越容易出货。为了防止股票在手里的风险，一般的做法都是头一天接盘第二天卖出，不指望股价上涨赚钱，只赚打折的差价。目前通行的9.7折差价，已经使买方风险很高，更无放在手中搁置几日的必要。因此一般来讲，刚刚发生了大宗交易的股票，如果已经处于较高价位上，其他投资者应该尽量回避，有这种股票的也应该减仓或清仓。
    关铁良说，大宗交易和融资融券，实际上让我们的股市有两做空的能力。大宗交易频频发生本身，就说明了主要持股人已经认为股价不大可能继续走高。当有多个买家共同接盘时，彼此不信任，不大可能协同拉升股价互相抬轿，而更可能争相出货，第二天下跌甚至暴跌的概率相当大。
    和讯网对5月份1300次大宗交易的统计显示：大宗交易次日股价倾向于下跌。大宗交易之后，相关个股股价在第二天上涨的概率仅34%，而下跌的概率为65%。
    记者对今年以来大宗交易的股票进行统计，创业板、中小板的大宗交易宗数，占总量约70%。在这个意义上讲，创业板中小板确实风险比较高。
    和讯对大宗交易的行业分析表明：通讯设备、软件、电子电器、计算机服务、娱乐传媒是大宗交易发生频率最高的几个行业。而这几个行业，当下正是大热门，股价高企，流动性好。