一、大势研判

大哥贵州茅台盘中再度大跌3%，两天振幅10%，作为抱团股最坚挺的堡垒，这样的下跌幅度对于其他抱团股进一步产生负面情绪，不仅白酒板块的山西汾酒出现补跌，甚至诸如隆基股份、天齐锂业、亿纬锂能等都出现重挫。

抱团股与指数是正相关的，就如同之前指数上涨，抱团股强势，但个股普跌，而近两日却反过来，抱团股进一步分化调整，但个股却呈现普涨，有90%的个股是上涨，同时，连续2天的涨停家数都超过了百家。

那么，是否就此可以认为抱团行情结束了。我们此前给出一个判断标准，就是要出现新的业绩确定性、景气度比老抱团方向更优的行业，才可能会促使旧格局的瓦解。目前来看，仍然无法得出这个结论，诸如有色、煤炭、化工化纤、白酒、锂电、光伏等都是此前机构就扎堆的方向。由于市场资金有限，资金会本能地选择轮动与自我缩容炒作。

从这点讲，指数无忧，市场大概率还是抱团股的天下。只是目前资金在进行调仓换股，引发指数更为剧烈的波动，如前文所述，如果资金找不到更好的标的，往往通过这种股价高波动来做价差。而指数越是出现这种“从大跌到大涨”或“大涨到大跌”的宽幅震荡，越会加速资金走向抱团。

从盘面来看，资金仍在抱团方向上，只不过目前在顺周期与芯片上较为明显，而除此以外的题材，更多是受消息刺激，总体显得凌乱而无持续性，其中的超跌属性较为明显。而这确实与高位调整的抱团与白马股有关。这样，会形成一种错觉，市场走出高低切。不过，我们从存量市场博弈的角度来看，新募集的大量资金要建仓，是去广撒网，还是做加配更合适呢。从效率来讲，自然是对原有个股加仓更为舒服。

那么，超跌品种能否吸引大资金来抱团加持呢。我们曾经提及过，如果属于机构以往的重仓抱团票，因为基本面因素而遭到抛弃，而随着基本面再度转好，是有可能重新成为机构抱团标的。事实上，近来一些被市场抛弃的明星股，随着经济复苏预期或公司基本面向上，已经出现了明显的异动，不少个股的股价也强势异常。

当然，如果不是明星股，而是纯投机的超跌股，无论怎么表演，是难以吸引大资金来抱团的，从盘后数据来看，多为游资进行的超短操作，持续性难有保证。这样，超跌带来的热闹盘面，有进一步消退的可能，如果下周，抱团股再度占据市场主流的话，大量资金被吸引过去，容易再次引发大量个股下行。换言之，近几日趁着抱团股调整，超跌品种出现的反弹，有可能正打开下一轮下跌的空间。

展望下周，节后两个交易日出现的指数高波动，可能会继续上演，个股超跌普涨行情或将结束，抱团股主导市场赚钱效应的格局有望再度回归。

二、主线分析

市场全天探底回升，成交额连续2日破万亿，90%个股上涨，赚钱效应较好，短线人气活跃。顺周期板块依旧是市场主线，有色、水泥等板块上涨，猪肉、游戏、农业、二胎、次新、基建、光刻胶、证券等低位题材股轮动拉升，白酒板块午后企稳回升。

【涨价/周期/抱团/酿酒】

    昨日周期股集体爆发，加速后再加速，预期今日会迎来大分化。从盘面来看，由于高位抱团股如紫金矿业、隆基股份、天齐锂业、洛阳钼业、赣锋锂业、荣盛石化等大跌，对所在的周期板块影响较大，引发板块普跌。同时，另一个涨价方向的白酒，贵州茅台继续下跌，山西汾酒、酒鬼酒等补跌。总体来看，高位抱团股继续分歧，周期分化后，关注强势品种的低吸机会。

【二胎】

消息面上，如何应对东北地区人口减少问题？国家卫生健康委表示，东北地区可以立足本地实际进行探索，组织专家进行研究，深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响；在此基础上，提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。受消息刺激，二胎概念表现活跃，多股涨停。

【猪肉】

据农业农村部官方信息，今年以来,广东、新疆陆续报告发生非洲猪瘟疫情。受此消息刺激,市场对非洲猪瘟卷土重来的预期加重,生猪期货今日大幅反弹。截至发稿,主力合约LH2109涨超4%,报价接近28000元每吨。

券商认为,在疫情之下,我国生猪产能恢复缓慢,预计21-22年猪价均将维持较高水平,成本管理领先的集团企业将处于高盈利阶段,其长期成长价值突出,但对应21年业绩,养殖企业估值普遍5-10倍左右,或迎来景气行情。

　（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。