这年头，怪事越来越多。在央行上周四推出逆回购之后，市场原本预期周二公开市场将暂停操作或继续逆回购，最终却迎来了央行的200亿元正回购。更出乎意料的是，市场利率全线下调，隔夜利率更是大跌近50个基点。再一次告诉我们，市场资金面相当宽松。造成宽松局面的原因一是政府注入流动性，二是固投速度下降，社会闲置资金增多。

第二个原因可能很多人比较好理解，政府注入流动性的途径是通过大规模引长期资金入市。中国证监会基金部主任王林昨指出，将优先审核养老基金、公积金性质的QFII(合格境外机构投资者)申请，保证投资额度；拟适当降低境外机构的QFII资格标准、扩大机构类型和投资范围、放宽开立账户和资金汇出入限制、尽快明确所得税政策等，进一步提高QFII投资占资本市场的比例，“为资本项下完全对外开放做好准备”。他还重申第二批RQFII(人民币合格境外机构投资者)的500亿元额度，将全部投资于在香港挂牌的大盘蓝筹型A股ETF，并称这类产品为“RQFII-ETF”。大资金入市，市场资金将变得越来越宽裕。由此，推动了本轮行情持续逼空上涨。

但是很明显的是，完全由资金推动上涨的行情已经开始变味。我们一再强调的问题是蓝筹有价值，难道任何时候都是有价值的吗？再者，蓝筹有价值，合理的估值价格应该是多少？这些问题，市场还未达成一致。但市场预期相当强烈，于是部分资金进驻蓝筹带动指数上涨，蓝筹价值又给了游资引爆概念题材股的机会，极大地提高市场赚钱效应。

外围虽然说是因为政局变动引发市场震荡，但最根本的问题依然是经济面的问题。而此次，A股丝毫不受影响，连创新高。A股的价值需要政府提示世人，但更需要看到经济跟上上涨步伐。现在的经济情况如何，鲜有人过问，而是单独地依靠蓝筹价值论盲目做多。我们希望A股上涨，更希望A股在经济基础的带动下稳健上涨。

再回到盘面。连续两日蓝筹调整，非蓝筹活跃。我们认为是题材股掩护蓝筹短暂获利出逃，因为即使是RQFII额度再多、社保规模再大，没有一个合理的位置他们也是不会进场的。尤其是社保资金迟迟没有入市，显然是不会在如此高的位置追涨买入。所以，蓝筹调整个股活跃，我们称之为阴谋。操作上，控制仓位，关注政策受益股的结构性行情。