中国股市最近五天连续下跌，除了周三小阳星外其余四天全是阴线调整，深处风暴中心的欧美尚且不这样，卑微的心态与历史发展遗留问题再一次让老百姓为其买单。

    国外谈估值，中国谈政策与消息。估值是市场化的结果，政策是有形之手。两者共同影响市场，一般都以估值为主，这是国外的情况。中国股市现在离谈估值的阶段似乎还有点距离。虽然有很多人总将基本面估值可以看到多少挂在嘴边，数值的真实性是值得怀疑的。最典型的就是瑞银证券对比亚迪估价，以及对多数上市公司估价过于离谱。

    中国股市一开始是凭借政治化手段而产生，所以一直以来夹杂着比较浓厚的政治气息。市场不好之时总是希望政策面上能有某种利好护驾。靠奶水，孩子是不可能长大成年的。上周市场上涨是基于401K计划的期盼，在被否认短期内很难推出之时股市失去了靠山也就失去了方向，于是有了本周的悲剧。

    消息称：中国证监会研究中心主任祁斌表示，对比美国经验，养老体系建设和资本市场发展是实现了良性互动，中国也需要创造机会，让养老体系的长期资金有机会参与经济成长。他还表示，证监会仍在推动401K相关政策，该项政策正在与相关部委协调，需要解决的问题和阻力仍较大，短期内并不会推出。

     中国股市急需培养一批有主见有眼光，有严谨的实事求是的研究机构与投资机构，只有将价值作为衡量市场发展的重要标准A股才会有强大的心态，不会像今天这样自卑到没有政策就不知道自己该往哪儿走。依靠价值而不是简单的算一算就去预测估值，这是A股必将经历过的一段历程，但还是需要时间。

    盘面走势来看，市场依然有担心成分，但是多头也太愿意过多下单，要不在今天这种悲观气氛中早就被空头袭击的得一塌糊涂了。成交量创出了去年6月底以来近14个月的地量，再怎么恐慌没有人卖出下跌也是很困难的。从以往九月份的行情看，横盘箱体震荡整理可能性比较大，上证指数有可能围绕2500-2600点作一个箱体。操作上当然不能因为急于想进场抢筹而盲目进场，需待时局明朗后再动手。