上星期黃金在短暫衝高至1922美元的歷史新高後，連續兩天快速回調，其間更一度跌破1800美元的關口，隨即進入震蕩，在星期初歐盟、國際貨幣基金組織與希臘政府就緊縮政策的商談產生分歧，最新一次給付希臘的援助款項可能會推遲，希臘一年期國債收益率升至82％，推動金價創出歷史新高，之後瑞士央行決定將瑞士法郎與歐元最低比價定為1.2瑞郎比1歐元，以強硬手法抑制瑞郎持續升值，此舉引起了金融市場的大波瀾，投資者瘋狂拋售避險貨幣瑞郎，帶動金價大幅調整。

加上美聯儲主席伯南克和美國總統奧巴馬在上星期先後發表兩大重要政策講話，表示美國等發達經濟體從金融危機中復蘇的速度遠慢過預期，美聯儲或將採取新的刺激舉措來提振美國經濟，但他未提及具體的措施，並同時宣佈了一項4500億美元的就業刺激計劃，通過加大基礎設施投資和減稅等措施來提振美國經濟並降低失業率等等。

總體而言，市場對兩人講話並不感冒險，因為兩大講話沒有實質利好的意思，伯南克只是重申聯儲有貨幣工具進一步刺激經濟，沒有給一個清晰的指引來，部分市場仍期待提到QE3；而奧巴馬提交給國會的促進就業方案開支金額高過早前預期的3000億美元，市場擔憂方案不會獲國會通過。

歐洲方面，意大利急於否認要求中國大量購買國債來看，9月13日的傳聞空穴來風未必無因的，目前法國銀行股下跌，歐洲國家正在為希臘違約作準備，正常看希臘違約已很難避免，目前的格局正處於違約與避免違約的相持局面後期，這對黃金上升還算有利，希臘下月將耗盡手中的現金，如果真的出現違約，則對黃金未必有利，目前歐洲國家的儲備中61%為黃金，葡萄牙等國的黃金儲備更是達到80%以上，自去年至今的一年裡面，全球官方黃金儲備增加670億安士，超過同期全球黃金ETF流入量的2.5倍，也就是說央行已經成為目前推動金價上升的最關鍵因素，而一旦希臘違約，波及其他市場，市場流動性將極度緊張，這些黃金儲備就有可能被釋放至市場，這時在極端情況下，美元會上揚，金價不但不會上升，相反會急速下滑，因此極端避險的氣氛對黃金弊大於利。

意大利標售了64.85億歐元國債，在該國債拍賣結果出爐前，其5年期國債收益率差曾擴大至14個基點，觸及444個基點的紀錄高位。反映出市場對意大利國債的悲觀情緒，黃金價格震蕩中走高，希臘一年期國債收益率一度達到103%，在法國銀行評級被下調，歐股大幅下跌，歐洲烏雲蓋頂，不過值得注意的是，中國再次充當「救世主」的可能將隨時提振市場信心。