看了一本书，书的本质是描述由上世纪30年代开始，

各国政府遇上经济衰退，都会采取政府增加开支及减少收入作为救市手法。

奉行这些措施的经济学派，被称为「凯恩斯学派」，

因为第一名高呼这些经济政策的人，就是英国经济学家凯恩斯John Maynard Keynes。
到了70年代初，各国把货币和黄金脱勾后，

另一门派相信，只要将利息降低，投资便会增加，令低迷的经济重上升轨。

一旦这两个门派的政策落实执行，最终必令市场资金泛滥，带动资产价格上升。

所以，久而久之，每当市场预期会有以上的救市措施出台时，股票等的资产价格便会上升。

令我反思的是，由2009年3月展开的全球大升市，

亦是因各国政府全面落实执行低息及加大开支的政策所促成的。

不论是美国、欧洲、澳洲等西方国家，或是中国政府，都推出多个史无前例的救市政策。

这些措施虽能换来短暂的经济刺激，

不过长远而言，政策成本极高，亦会出现很多严重的后遗症，最终令政府不能再维持这些救市措施。

这些政策的危险性众所周知，

所以政府唯一的希望，是在救市措施失效或不能再持续之前，

私营经济活动能重拾活力，股市亦无需再靠资金推动，可以依靠企业盈利转好而向上。

上星期五美国股市的跌势，主要成因是非常疲弱的就业报告，

以及匈牙利新政府称国家财政因上届政府造数，而恐防爆出的希腊式危机。

这两项因素看似完全无关系，不过，就是股市参与者的最大恶梦！

因为全球政府减赤能力，已被欧洲弄得灰飞烟灭，

而私人经济活动又被美国就业报告揭露是缺乏后劲。

原本预期10年内会有强劲盈利增长的股市，亦要即是作出调整，调整亦尚未完结！

当有更多国家出现政府财政危机，而同时又不见私人经济活动增加，股市会继续受压。

现时对港股而言，唯一能真正令股市重拾升轨的，是货币政策上能再次宽松。

美国、欧洲、英国等地已无息可减，投资者只能寄望再有无中生有的印钞票「量化宽松政策」，

而且中央政府亦要作出配合，停止打压能增加财富效应的炒卖活动。

如果短期内不见货币政策上有动作，世界W型双底经济大局已定，股民要极度小心！