今次是我為香港的財經刊物　＜資本壹週＞　第223期撰寫經濟分析文章，

今次是我第四次可以刊登了，實在非常榮幸及歡喜，

將來應該會有更多的機會，

各位讀者除了可在屬於我和大家溝通的個人博客外，還可以在書中得到我的文章了．

繼續支持我，我會因為大家的力量而努力加油，為大家找到些資料加以分析，

再各大家報導，多謝支持！

美元貶值難改，黃金價格可升至1500美元

中華大地迎新歲，國泰民安慶吉祥，金光普照財源進，銀澤閃耀福運來，謹代表中國金祝願各投資者，虎年行大運，虎虎生威，財源廣進，喜慶滿門，笑口常開，萬事如意。

黃金在17/2/2010星期三收盤在1117.60美元，期間觸及1120.80美元位置是近兩星期的新高位，星期一收盤報收在1100.50美元。受市場情緒及風險好轉影響，紐約市場星期二的歐元兌美元大幅反彈，結束之前連續四個交易日下滑的頹勢。

美國原油期貨在17/2/2010星期三更大升3.89%，報收於77.01美元，這也在一定程度上提升了黃金作為對衝通脹資產的吸引力。

德國商業銀行在16/2/2010星期二在一份報告中指出，長期通脹和歐元區的債務問題是目前支持黃金的最大因素。雖然歐盟財長會議暫時緩解了市場擔憂，但同時也打擊了美元，令黃金從中受益。希臘債務危機仍將持續影響市場情緒，投資者對黃金避險的青睞還將延續。

債務危機的感染瀰漫整個歐元區。只要危機仍然存在，黃金的下行空間就將受到限制。技術面上看，黃金自1044美元的低位反彈以來，收復了1073美元的前雙底支持，以及1100美元和1110美元的阻力位。16/2/2010星期二金價更是一舉站上自1226美元以來的下行趨勢線，發出短線強勢見底的信號。有市場分析師指出，黃金短線維持強勢，接下來將面臨1125.75美元的2月3日高點阻力的考驗。只要有效地突破該水平，才能確認短線見底；若受阻於該位置，需要關注下行趨勢線及1118美元區域的爭奪。

近期美元走勢引起關注和爭論。中國銀行全球金融市場部高級分析師譚雅玲稱，基於對美元長時間的跟蹤與觀察，認為美元近期表現是短期階段性調節，並非是美元轉入升值階段。通過美元預期黃金，2010年值得關注黃金投資的價值和機會。2010年的投資機會在於價格錯落的時機選擇，以及價格錯落的市場組合，多元化投資板塊組合是較好的搭配。

美元仍以貶值為主，2010年預計全年美元貶值是主基調，美元匯率較為明顯針對歐元升值，對其他貨幣升值則是有限度和有節制。因此，美元指數雖然短期突破80點，但並非進入強勢反轉升值階段，美元未來繼續以貶值為主。

目前的環境十分有利於美元貶值，一方面歐洲衝擊加大，美元貶值將導致歐洲危機，這正是美元最終目標，但是這將進一步傷害美元信用和信譽，美元目前徘徊是要長遠保全自己的地位，維護自己和強大自己的勢力。

另一方面，美國經濟復蘇明朗，美元貶值將穩固這種態度及勢力，增強競爭力，但是美元貶值也將不利於資本投資流入，美元以超前風險以避免把握價格，是前瞻性的風險規避型策劃。美元全年也有升值，目的在於刺激和拉動貶值，並且緩解貶值壓力和風險。

預計2010年國際外匯市場美元主線將出現「先弱、中強、後弱」的三階段轉換型明顯的差別性走勢。第一季度以美元貶值為主，美元指數將繼續2009年低迷態勢，維持和盤整在70點上下。預計第二季度美元升值將呈現，技術型反轉將擴大美元向上趨勢，美元指數將逐漸上升到80 - 90點，美元指數有躍上92點的可能。第三季度和第四季度初美元繼續轉向貶值階段，全年美元貶值趨勢將難以改變。

金價預計將刷新紀錄，與美元相對黃金高升是全年主調。黃金價格將繼續高升並刷新去年紀錄，可能達到1300 - 1400美元，也有1500美元的預期，但黃金價格達到2000美元可能性較小。

黃金作為與美元連接緊密甚至補充替代的可能，都令到未來黃金價格高升成為必然。黃金價格2009年長時間的相對低位盤整自身上升的動力，加上其他相連因素，創造黃金價格低位技術上升的準備條件。另外美元貶值與黃金高升直接對應，並形成黃金價格基本點的實質性變化，1000美元的常態是變化的焦點。另一方面預期與投機因素也是推動黃金價格走高的原因，資金快速流動和尋求利潤回報成為黃金價格維持高升的關鍵。黃金價格上升受政策拉動而突出，而政策和結構型的轉變將促成各國中央銀行購買及增加黃金存備的意願。

2010年2月18日撰寫