我这个总结可能比较另类、为什么说是比较另类呢？因为到年底时一般投资者都是只总结当年的盈亏如何如何，但我这次是要总结一下从15年到18年连续四年在股市上投机者和投资者不同的投资结果。

从15年上半年的小牛市到15年下半年开始一直持续到18年底的连续三年半的熊市、四年时间的股市经历了一次牛熊的转换、很有代表意义，另外从15年到18年我退休也有将近四年的时间了、也想验证一下巴老的股权投资思维和我的退休以前养股、退休以后用股息分红享受生活的想法是否可行。

从15年的下半年到18年底三年半的熊市对投机炒股的股民来说如同噩梦一般、多少韭菜连根被割！多少融资借钱炒股的投机者惨遭暴仓血本无归！以投机股百润股份为例(因为我的一位股友持有百润、所以以它为例)、股价从15年5月份的最高价182元跌至18年底的还权价17元！跌幅达93%！我那位股友投入的260万资金跌的只剩30多万了、他这还用的只是自有资金沒有融资、如果融资可能还得欠券商的钱了！还有全通教育暴风科技等投机炒作的个股更是跌的惨不忍睹！可见这四年行情对于看天吃饭的投机者来说真是度日如年的四年。

但是反观对于价值投资特别是股权投资者来说这四年应当说活的那是相当滋润，以兴业银行和工商银行为例:兴业15年初股价复权开盘价14.39元到18年底收盘价14.94元，工行15年复权后开盘价3.97元到18年收盘价5.29元，虽然看起来股价市值连续四年原地踏步基本上沒怎么涨、但是最关健的是起码沒象百润全通这种高估值的投机股票那样大幅下跌亏钱呀！再说了对于股权投资者来说根本也不是靠差价吃饭的，而且你要是拋开股票市值看内在价值、兴业银行的净资产由15年初的12.86元增长至18年底的21.19元、分红后增幅65%，四年每股累计分红2.44元，工商银行的净资产由15年初的4.23元增长至18年底的6.23元、分红后增幅47%，四年每股累计分红0.96元。再看看兴业可转债基金、四年每份1元的基金累计分红0.782元、从15年至18年四年时间平均现金分红率19.55%！特别神奇的该基金在熊市时最低价只跌到0.98元就在也跌不动了、但是只要大盘一涨那就是不停的分红，所以别看大盘熊了三年半，但是作为股权投资者用这些股息和分红享受生活怎么会不滋润？股价的涨跌对股权投资者的生活有什么影响？如果沒退休的投资者用这些股息和分红继续投资的话那收益会是更加可观的。最关健的是这四年什么也不用做、完全是无为而治的方法、沒有压力省心省力！通过这四年的半年短期牛市和三年半长態市的投资结果说明了投资和投机的差距该有多大！

19年的股市会怎么样谁也不好说、谁也不可能预测出来，但是有一点是肯定的、不管大盘是涨还是跌、养股守息的股权投资者还会活的很好、很滋润！