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[转载]【小散户】的浦发银行业绩快报解读
(2015-01-06 06:52:29)
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原文地址：【小散户】的浦发银行业绩快报解读作者： 买出价值
浦发银行今天如约第一个发布快报，现将各项指标解读如下：
1、资产总额：41956亿，比预估的40500亿，增加1456亿。优先股发行的完成，季末资产偏离度不超3%政策的适应，使浦发银行15年第一季度重新步行入较快增长的轨道。
2、股东权益2600亿（包括优先股），扣除优先股后比第三季度净增137亿，比第四季度利润122亿多15亿，估计为利率下降导致的持有债券增值所致。
3、营业收入1229亿，比预估的1215亿增加14亿，估计主要是中间业务收入增加较多。
4、利润总额620亿，比预估的627亿少7亿。主要原因是：在前三季度计提较多资产减值损失的基础上，第四季度计提约60亿的资产减值损失（原预估为50亿）。业务及管理费用293亿，比预估的285亿多8亿。
5、股东净利润470亿，比预估的477亿少7亿。主要原因是第四季度计提约60亿的资产减值损失（原预估为50亿）。
6、不良贷款率0.97%。估计年底贷款余额为20500亿，不良贷款余额199亿，不良率0.97%。不良贷款余额比预估的195亿增加4亿，比第三季度净增10亿，不良贷款虽有增加，但仍然在可控范围内。
7、拨备覆盖率未公布，估计为269%。估计第四季度计提资产减值损失约60亿，扣除第四季度核销的坏帐34亿后，坏帐准备金余额约为535亿元，拨备覆盖率约为269%。
浦发第四季度主营收入331亿，环比增加24亿。继续保持逐季增加的良好态势。估计15年第一季度的主营收入会在345亿左右。同比增长约25%。
三句话：继续稳健增长，资产质量压力趋小，仍然很便宜！比预估的2.55少三分，也就是5.5亿，再心理预估之内。放眼两市，也找不出几只更便宜的股票，值得拥有。关键是要分析业绩比预期少点的原因。如果是主营收入不如预期，那肯定不是好事。但浦发第四季度主营收入达331亿，再创历史新高，绝对是好事情。业绩比预期差一点的主要原因，是多计提了资产减值损失，在丰年多为坏账做储备，这也是好事情。
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