加载中…[转载]ZT戴维斯双击
(2013-03-26 17:52:39)
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原文地址：ZT戴维斯双击作者：zgjsszluxuan
评：银行最有可能被双击，而医药等大众热门股肯定顶多是单击（无法享受PE的放大）。
双击及其幅度，取决于你和市场先生的分歧有多大，谁更正确。
阿笨按：
戴维斯“双击”实际上就是格雷厄姆的安全边际理论、费雪的成长股理论、芒格的绩优股理论等三者的综合，即等待“好的时机”以“好的价格”买入“好的股票”，实现完美一击，然后耐心持有，坐收上市公司和“市场先生”的双重馈赠。
一、基本公式介绍
根据基础定价公式：
股价=市盈率×每股收益=PE×EPS
股价变动由市盈率PE和每股收益EPS决定,戴维斯（从1947年开始投入的5万美金到9-10亿美金，年复利23%左右）将PE和EPS同步变动为双击——
其逻辑是：
当市场低迷时，PE和EPS都在下滑，都处于低位，乘数效应使股价剧烈下滑；
当市场好转后，PE和EPS都在增长，其乘积就使股价出现了急剧的变动
这就是“戴维斯双击”理论（换句话是熊市中，股价下跌超过业绩下滑，牛市中股价上涨超过业绩增长）。
戴维斯坚持的操作很简单，以10PE买入每年增长10-15%的公司，五年后市场会给这公司更高的预期，便会以13甚至15PE卖出，此时戴维斯卖出，其获利率是相当可观的。
相反，很多人以30PE买入期望每年增长30%以上的所谓成长股，六年后的获利率只有前者的一半不到。因为在成熟的经济体，期望一个公司每年保持30%以上的净利润增长率，以摊薄其PE水平的难度是很大的。
阿笨注：
我们也可以对其进行细分：
一个是成长股的戴维斯双击效应——
介入时期趁早（拐点期），股价不要过高；拐点期介入，PE可能会高点，但是随着业绩改善，PE会有所降低，然后，随后市场激活成长预期之后，PE预期再次被打开（阿笨注：需要特别注意的是，买进的时机是在PE很低之时；当PE＞30倍时，已经失去了双击的意义），这时候体现出“双击”效应，威力惊人；
另一个是
“戴维斯双击”理论，本身所选取的股应该为绩优“白马股”，市场公认有确定的成长性的股票，不需要费尽心思寻找黑马。
二、10年100倍的传奇
（1）100=10×10=（4×2.5）×（3.33×3）
意思是
a.一轮牛市只需要操作1-2只股票，就可以完成一轮牛市10倍；
b.2轮牛市10×10倍的目标。
c.一辈子有2-3只好股足已。
d.10
年百倍，并非指一个股持有10年。e.高手也可以简化成：一辈子2只股，（1*10）X（1*10）；4只股，（2*5）X（2*5）；
有时候不是我们太蠢，也不是我们运气不好，是我们太浮躁，只是不相信这样的规律而已；
阿笨注：
中国股市每5-8年一个牛熊转换，一轮牛市相隔5年，如果做到获利10倍，那么2个牛市的时间就是10年，2个牛市获利10×10=100倍。
当然，前提条件是一个牛市获利出局后，需要耐心等待大熊的到来，等待下一次检便宜货的机会。
（2）单独提醒，不要被“双击”乐昏了头，在牛市中或者成长末期，要极其警惕“双杀”，所以，一定要搞清楚介入时机；
（作者：投资是一种生活）
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