券商股引领大盘反弹 市场信心仍临考验

　　对于后市，招商证券(600999,股吧)分析师王稹认为，短期的负面情绪已经大部分释放，反弹随时可以启动。中期来看，市场合理估值区间在3200-3450点之间，未来的货币宽松仍然可以期待，并且会是触发市场进入小泡沫区间的催化剂。从全年来看，考虑到业绩增长和小幅的估值提升，上证综指全年的目标收益区间在20%左右。王稹认为，低估值蓝筹仍然可以跑出超额收益，增速更高但是估值也相对较高的白马成长股也是一样。但是在降准催化行情落空之后，考虑到市场当前的偏见，市场情绪只有通过时间来消化，短期存量资金的博弈情绪会是一个比较大的阻力，投资者需要有足够的耐心，并且有能力持续摊薄持股成本。

　　沪股通累计使用额度持续扩大 外资回流A股迹象明显

　　2月第一周，沪股通额度使用金额继续走高，当周使用额度总金额累计超过百亿元，达148亿元，创2014年12月1日以来新高，环比1月的最后一周增长近80%。资金“弃A投H”现象开始扭转，沪股通每日使用额度的激增也佐证了资金再度回流A股的迹象。

　　数据显示，自1月19日A股经历暴跌之后，1月20日至2月6日期间，外资资金借道沪股通通道，累计使用每日额度资金逾283亿元。这显示近期随着A股市场的调整，外资资金加速流入A股迹象明显。

　　回顾沪港通业务开展以来，沪股通额度使用金额一度呈现高开低走，不过近期情况出现了些许微妙的变化。

　　打新潮再度来袭 资金回流周上涨概率高

　　2月10日，A股市场迎来17只新股集体申购，结合前后共24只新股发行，市场预期将冻结资金两万亿。据上证报资讯统计，自从去年6月新股发行常态化以来，每次新股的集中申购周过后，在资金回流的下一周，A股市场大概率将迎来上涨。这从数据上说明，春节前的几个交易日，A股市场上涨的概率较大。

　　数据显示，自从去年6月至今有新股发行的8个月里，在新股发行后的一周，也就是在资金回流的当周，上证指数录得7次上涨。唯一的一次下跌，是在今年1月份，当时由于部分券商被监管部门开出罚单导致市场波动加大，不过市场仍然在那一个资金回流周顽强创出3406点的新高。

　　去年6月以来，新股发行开始常态化。虽然当时有些新股发行会零星跨周，但上证报资讯选择新股集中发行的一周作为“新股发行周”。由于去年大部分的新股发行，选择在周三、周四进行，其下一周自然成为资金回流周。

　　2014年年报预增三剑客：化工计算机医药

　　上市公司2014年三季报整体业绩保持小幅增长趋势，但增幅收窄。根据2014年三季报的数据，笔者从上市公司创利大户、亏损大户入手进行分析，由此对上市公司2014年年报业绩进行预测。

　　A股打“期”素 激活权重蓝筹

　　昨日，上证50ETF期权正式挂牌交易，连日低迷的市场也被注入不平常的“期”素。尽管上市首日50ETF认购、认沽期权均普遍收跌，但50成分股因此被激活则基本上符合市场预期。

　　本周打新预计冻结2.3万亿元央行虽“放水”资金仍承压

　　昨日，光华科技(002741,股吧)、仙坛股份(002746,股吧)和华能科技3只新股率先登场亮相，打开了本周24只新股集中发行的序幕。而今日，则有三圣特才、富煌钢构(002743,股吧)、木林森(002745,股吧)等17只新股集中发行，创下自去年IPO重启以来的新高。据机构预测，本周打新冻结资金将在2.3万亿元左右，而发行集中程度的高企已经让市场资金面有所承压。

　　昨日沪深交易所国债逆回购短中期品种大部分有不同程度的上扬，显示出打新已经令市场资金面趋紧。截至昨日收盘，上证新质押式国债逆回购3天期GC003飙升4200%，开盘后由0.11%直接涨至8%，收报4.73%，同时深证质押式国债逆回购3天期R-003也飙升4400%至4.5%的年化利率。而主力品种上证新质押式国债逆回购隔夜GC001跌13.43%收报0.87%，但盘中一度涨至5.505%，而上证新质押式国债逆回购7天期GC007也涨至4.985%的年化利率，是日常均值的近两倍。

　　50ETF期权首秀 一现象折射三大显著特征

　　昨日，50ETF期权在上交所正式上市交易。根据上交所数据显示，2月9日，截至收盘，50ETF期权正式上市交易的合约总数为40个，包括认购和认沽两种类型，4个到期月份(3月、4月、6月和9月)和5个行权价系列，全天共542个账户参与期权交易，成交名义价值4.318亿元。请问，股票期权的首秀表现出哪些特征和亮点呢？

　　英大证券研究所所长李大霄：从昨日50ETF期权的交易情况来看，市场呈现出的特征是交易平稳，交投不太活跃，参与人数不足，开户数的不足以及投资者对于交易规则的不熟悉是其中的原因。